--- title: 'Avoid the Trap in These AI Stocks: The Earnings Divide' source: 'https://youtube.com/watch?v=9HhW3-mGUCU' video_id: '9HhW3-mGUCU' date: 2026-09-03 duration_sec: 1361 --- # Avoid the Trap in These AI Stocks: The Earnings Divide > Source: [Avoid the Trap in These AI Stocks: The Earnings Divide](https://youtube.com/watch?v=9HhW3-mGUCU) ## Summary The video analyzes recent earnings reports from Snowflake and Broadcom, comparing their financial performance and market reactions. It highlights Snowflake's short squeeze and high valuation versus Broadcom's strong cash flow and lower valuation, discussing the broader implications for AI-related stocks. ### Key Points - **Earnings Reports Overview** [00:03] — Recent earnings from Snowflake and Broadcom are discussed, comparing hardware and software implementations. The speaker notes significant opportunities in the stock market despite existential threats. - **Bullish Sentiment** [00:17] — The speaker expresses bullishness, with a bull scale at 71, indicating cautious buying on dips. They emphasize the impressive performance of some companies. - **Broadcom's Earnings Miss** [00:58] — Broadcom's stock fell 3% after missing revenue forecasts for the next quarter, similar to previous issues with custom chip deliveries. Sales dropped 20% in the past. - **Snowflake's Stock Surge** [01:25] — Snowflake's stock jumped 20% in 10 seconds after earnings, which the speaker finds surprising and suggests it might be a short squeeze. - **HPE's Positive Results** [01:56] — Hewlett Packard Enterprise expanded its partnership with Oracle and beat Q3 EPS estimates by 19.3%, with Q4 guidance also exceeding expectations by 16.8%. - **Focus on Snowflake and Broadcom** [02:12] — The speaker focuses on Snowflake and Broadcom, noting Snowflake's revenue growth of 3.76% and its high valuation as a cybersecurity stock. - **Snowflake's Pricing Power** [02:59] — Snowflake has stable pricing power: revenue and gross costs grow ~35%, but operating expenses only increase 16%. For every dollar of cash growth, costs rise only 50 cents. - **Snowflake's Cash Flow Yield** [03:39] — Snowflake's cash flow yield is less than 1% (0.9%) despite a $120-130 billion market cap. They are not borrowing and have been buying back shares. - **Snowflake's Balance Sheet** [04:07] — Snowflake has $2.3 billion in cash, $718 million in receivables, and $1.1 billion in accounts, totaling about $3 billion. Long-term debt is nearly fully paid off. - **Short Squeeze Potential** [04:45] — Snowflake has high short interest, with 3.89 days to cover, and is expected to become profitable, making it a candidate for a short squeeze. - **Snowflake's Valuation** [06:07] — Snowflake trades at ~186x forward P/E (365/1.96). Even with 41% growth over four years, it's expensive at 4.5% yield. - **Cybersecurity vs. Software** [06:53] — The speaker questions Snowflake's valuation, noting it lacks cybersecurity features like endpoint management, making it hard to justify the price. - **Broadcom's Strong Fundamentals** [09:28] — Broadcom has a $1.75 trillion market cap, projected 2026 cash flow of $52 billion, and a 3% free cash flow yield. They are paying down debt and have $48 billion in short-term cash. - **Broadcom's Net Margin** [11:10] — Broadcom's net margin is ~55%, higher than Apple and on par with Microsoft. They generate significant profits. - **Credo's Pricing Pressure** [12:19] — Credo's stock fell 20% as COGS rose 22% while revenue grew only 9%, indicating pricing pressure. Broadcom also saw costs grow faster than revenue. - **Broadcom's Efficiency** [13:14] — Broadcom compensates for higher COGS with negative SG&A growth, improving efficiency. Credo had to increase sales by 43%, while Broadcom was more efficient. - **Broadcom's Valuation** [13:44] — Broadcom trades at 9% yield with 34% expected growth over 4 years, at 30x earnings. Snowflake trades at 4.5x, which is much more expensive. - **Market Structure** [14:29] — The speaker outlines two processes: hardware (training and inference) and software. Hardware inference is moving to enterprise systems like Dell, while Frontier Inference is competitive. - **AI Bubble Perspective** [16:17] — The speaker believes if this is a bubble, it's an AI bubble, not real estate. They focus on which large companies can monetize AI. - **Meta and Dell Positioning** [17:13] — Meta is on the frontier of enterprise, while Dell has launched many times. Consumer PC sales are declining, but Dell is doing well even with low margins. - **Software Opportunities** [17:45] — Software companies with terrible expectations, like UiPath, have huge upside potential. UiPath has 24-25% margins and trades at 22% growth, potentially beating estimates. - **Salesforce Concerns** [18:53] — The speaker dislikes Salesforce due to margin contraction, 18% cost increases, and reduced production. They hope for lower token costs, but it's not enough. - **Software Valuation** [20:14] — Software stocks like ServiceNow and UiPath are trading at 32-50x earnings, which the speaker thinks is still high. They prefer hardware stocks like Broadcom. - **Hardware Discounts** [20:40] — Hardware stocks like Nvidia (75.75), AVGO, Credo, and Marll are cheap. The market is starting to price in risks in software and Frontier Compute. - **Investment Strategy** [21:50] — The speaker advises looking beyond the AI bubble narrative to find companies with strong cash flow and cheap valuations. Either something breaks or we reach new highs. ### Conclusion The video concludes that while Snowflake's surge is driven by a short squeeze and high valuation, Broadcom offers solid fundamentals at a reasonable price. The speaker advises focusing on companies with strong cash flow and avoiding overvalued software stocks. ## Transcript сегодняшних отчетов о прибыли, ведь мы только что получили отчеты от Snowflake и Broadcom. И мы собираемся сравнить некоторые из этих показателей с различными вариантами реализации на аппаратном и программном уровнях. И когда я смотрю на эти цифры, я просто не могу не подумать: боже мой , сколько возможностей открывается на фондовом рынке! Эти компании печатают чертовски большие деньги. Сейчас существуют угрозы существованию целого мира. Это примерно как если бы вы переходили улицу, вас могла бы ударить молния или в вас мог бы попасть автобус. Да, такие угрозы действительно существуют, но если мы посмотрим на цифры, то увидим, что некоторые из этих компаний просто добились невероятных успехов. И это заставляет меня хотеть увеличить старый добрый шкалу бычьего тренда, которая сейчас составляет 71. Осторожная покупка на спаде. Я по-прежнему считаю это относительно разумным. А еще там можно купить соусы. Давайте кратко рассмотрим, что произошло с прибылью Broadcom, поскольку акции компании с прибылью Broadcom, поскольку акции компании упали на 3%. Компания снова не оправдала прогнозы по выручке на следующий квартал. Подобное произошло в прошлый раз с поставками микросхем на заказ, и тогда их продажи упали на 20%. После закрытия торгов снова падение на 3%. Не очень хорошо. Что происходит? Компания Credo Technologies была хоть немного предупреждена об этом? Возможно, немного этой способности к снижению цен? Я не Затем, конечно же, произошёл этот безумный взрыв на Снежинке. После публикации отчёта о прибыли казалось, что акции Snowflake взлетели на 20% буквально за 10 секунд . Подождите-ка . Это не может быть чем-то принципиально важным. Такое ощущение, что тебя ненадолго сжали, детка. Давайте рассмотрим оба варианта и попытаемся понять, что здесь происходит. Справедливости ради, в качестве побочного эффекта компания Hulip Packard Enterprise также сообщила, что у нас есть немного информации о HPE. С этим я сразу разберусь . У них действительно расширилось партнерство с Oracle, и они выпустили для них несколько варрантов, но в целом они превзошли свои прогнозы по прибыли на акцию за третий квартал на 19,3%, что замечательно. Прогноз на 4-й квартал также превзошёл ожидания на 16,8%. . Но сейчас мы сосредоточимся на снеге, а затем перейдем к Broadcom. Хорошо. Итак, на экране представлены некоторые из только что обнародованных цифр Это нормально. Хорошо. Итак, мы получаем основные данные, например, выручка от продажи продукции Snowflake выросла на 3,76%. На самом деле это не так уж много, но их скорректированная прибыль на акцию но их скорректированная прибыль на акцию секунду. И он довольно дорогой . По своим рыночным показателям это акции киберкомпаний с высоким годовым регулярным доходом. Компания Broadcom, напротив, не оправдала Broadcom, напротив, не оправдала прогноз на четвертый квартал, отстав всего на 7%. Давайте сможем ли мы сделать какие-либо выводы из этого. Так вот, Снежинка здесь. Снежинка — интересная личность. Компания Snowflake обладает стабильной возможностью влиять на ценообразование выручки, способность влиять на ценообразование операционных расходов. Таким образом, хотя выручка и расходов. Таким образом, хотя выручка и валовые расходы растут примерно на 35%, их валовые издержки, то есть операционные расходы, увеличиваются всего на 16%. расходы, увеличиваются всего на 16%. Иными словами, на каждый доллар дополнительного прироста денежных средств приходится лишь рост расходов на 50 центов. И эта закуска просто восхитительна. В плане роста наблюдается тенденция к расширению. Это просто замечательно. Это увеличивает возможности по установлению цен. Но если мы посмотрим на остальную часть компании с точки зрения доходности денежного потока, то у этой компании доходность денежного потока составляет менее 1%. Речь идёт, возможно, о 0,9% по сравнению с компанией, капитализация которой составляет 120 или 130 миллиардов долларов после наблюдаемого нами роста. Поэтому их денежный поток довольно незначителен. Они же не берут деньги взаймы. В последние 6 месяцев они действительно выкупали акции. Так что это произойдет в последнем квартале. В последнем квартале они здесь не продавали никаких товаров. А что касается их баланса, давайте его посмотрим . Это произойдет совсем скоро. У меня 2,3 миллиарда долларов наличными плюс еще 718 миллиардов долларов дебиторской задолженности. У меня счета на сумму 1,1 миллиарда. У меня здесь около 3 миллиардов долларов. В долгосрочной перспективе вы практически полностью погашаете все свои долги. Это не самый великолепный вариант. У них нет неограниченных другие сделки. Нельзя сказать, что у них есть целая это нормально. Знаете, у них на самом деле нет проблем с долгами. У них есть компания, которая переходит от операционных убытков к прибыльности. И я думаю, что здесь происходит следующее: они переживают период «короткого спада», потому что, как мне кажется, люди смотрят на это и думают: « Знаете, мне кажется, это слишком упрощенно». Привет, я настроен пессимистично в отношении софтверных компаний. Э-э, кому я собираюсь сыграть на понижение? Позвольте мне найти несколько компаний-разработчиков программного обеспечения, акции которых торгуются с бесконечным коэффициентом P/E. Ох, ладно. Я просто воспользуюсь дополнительной потенциальной энергией. Ого, и ничего себе. Я просто найду все убыточные компании и буду играть на вбрасывании их акций . Эта компания вышла на публикацию отчёта о прибыли с высоким уровнем коротких позиций. Для покрытия непогашенных процентов по коротким позициям по этому контракту потребуется около 4 дней . Почти 4 дня. 3,89 дня. Это очень много. И, по прогнозам, компания действительно станет прибыльной. Итак, если мы немного посчитаем с этим парнем, где я это записал ? Э-э, если мы немного посчитаем , то получим... ну, давайте посмотрим, куда я , то получим... ну, давайте посмотрим, куда я это положил? Эм, хорошо. Что ж, мы сами проведем оценку . О, кажется, мы разместили это отобразится во вкладке «Акции» в профиле участника программы «Встреча с Кевином» еще не в курсе, присоединяйтесь к нам: мы продлили срок действия купона на одну неделю, но только потому, что Всё хорошо. Компания Teachable довольна. Все довольны. Всё получилось. Они извинились. И мы будем рады видеть вас на meet me.com, где вы получите пожизненный доступ. Но давайте проведём оценку стоимости компании Snowflake. Итак, если я проведу оценку стоимости Snowflake, то получу Snowflake, то получу прогнозируемую прибыль в размере 1,96 доллара. За что это продаётся ? Примерно 365 разделить на 1,96. Эта акция торгуется примерно по 186-кратному коэффициенту P/E. Даже если прогнозировать прибыль, например, с учетом положительной прибыли и ожидаемого среднегодового роста на 41% в течение следующих четырех лет , это дает , это дает примерно 4,5-процентный показатель. Это дорого. Как я уже говорил, это торговля в киберпространстве. Проблема кибербезопасности в том, что у неё взгляд, есть у многих обычных софтверных компаний. Например, если вы Salesforce и говорите: «Мы позволим вам без графического интерфейса получать людям не приходилось покидать один и тот же SL», — то можно использовать Slackbot (который, по правде говоря, тоже CRM), или же всё можно делать через Claude, не можно делать с помощью Claude, который, по сути, считывает все ваши данные. Тогда получается, что вы как бы продаете свое конкурентное преимущество, и со временем это сможете привлечь столько клиентов? Именно об этом и говорила компания Salesforce в своем отчете о доходах за прошлый квартал. Всего несколько дней назад в Salesforce говорили: немного заработать на существующих клиентах, но привлекли меньше новых». Теперь, когда у меня есть Salesforce, это, в некотором смысле, то, на что стоит не боюсь сказать вам что-нибудь плохое о принадлежащих мне акциях, потому что, честно говоря, мне всё равно, если все акции обесценятся до нуля. У нас столько чертовой недвижимости, что именно там все и имеет значение. Поэтому я чувствую себя вправе каждый день говорить вам откровенную правду об этих акциях, независимо от того, вам, когда я подвергся воздействию или нет. Я ничего не владею на Snowflake, хотя он там очень популярен . Но я также не хотел покупать Snowflake, потому что, на мой взгляд, он слишком дорогой и не имеет таких функций кибербезопасности, как управление конечными точками, которые есть у компаний, занимающихся кибербезопасностью. Поэтому я не уверен, можно ли оправдать такую ​​оценку стоимости этой компании. Большой. Он отлично сжимает, но для меня это немного дороговато. И у меня есть вопросы по поводу исчезновения этих мо. В общем, раз уж зашла речь о моэ, я действительно думаю, что никто больше не занимается тем, чем Поэтому многие люди пишут нам по электронной почте, чтобы получить код для этого комплекта. участником курса на meetke.com или только что зарегистрировался в качестве участника курса на meetke.com. Могу ли я также получить пожизненный доступ к meet reinvest?» Поэтому пишите специальный промокод. этот. Мы собираемся отменить пожизненный доступ к искусственному интеллекту в этом доме, и это действительно здорово. В будущем у нас будет ещё много обновлений по этому поводу, так что с каждым днём становится всё лучше. И что посмотреть, что это такое, прямо здесь. Это мой стартап, его искусственный интеллект. Вы даже можете посмотреть небольшую видеодемонстрацию. Но это действительно невероятно. Поэтому мы и начнем продавать его на ежемесячной и ежегодной основе с автоматическим продлением. Верно? Я очень этому рад. Итак, давайте теперь поговорим о компании Broadcom. Итак, если на фоне короткого сжатия наблюдается бум в секторе программного обеспечения, но при этом сомнительная оценка, то тут же возникает совершенно противоположная ситуация, и это почти история двух разных городов. Вот компания с капитализацией в 1,75 триллиона долларов 1,75 триллиона долларов . Прогнозируемый денежный поток на 2026 год составляет 52 миллиарда долларов. 13,6 шесть из них в этом чертовом квартале прямо здесь. 13, э-э, миллиардов за квартал. Прогнозируемый свободный денежный поток составляет 3% от прогнозируемого денежного потока. Это довольно неплохо для компании с оборотом в 1,75 триллиона долларов , извините. Доходность свободного денежного потока составляет 3% . Это невероятно. Они перестали брать кредиты. Таким образом, они погашали долги в течение последних двух кварталов, а в квартале до этого провели небольшую рефинансировку. Это, пожалуй, единственное, что мне не нравится в меня от желания купить эту компанию. Хотя мне и хотелось, я просто в восторге от этой компании. В конце у меня будет диссертация по этой теме. Но у меня есть 48 миллиардов долларов краткосрочных денежных средств. Хватит, чтобы оплачивать счета. У меня 20,5 долларов долгов. Отлично. Таким образом, у меня фактически 28 миллиардов свободных денежных средств. У меня получилось 57 длинных. Так что, пусть будет 30 миллиардов, и это уже после того, как я потрачу свои деньги, если захочу. Знаете, долгосрочный долг в 30 миллиардов долларов для компании с капитализацией в 1,75 миллиарда долларов. Возможно, в этом нет ничего страшного . Возможно, я просто думаю: "Ого, 30 миллиардов — это много". Но с другой стороны, чистая маржа компании составляет всего 55%. Это просто безумие, сколько денег они зарабатывают. Давайте посмотрим, какой был итоговый результат в этом квартале были несколько ниже. Таким образом, годовой прогноз снижает их примерно до 55%. Вы увидите чистую прибыль. Итак, после уплаты подоходного налога, после всей этой ерунды, по сравнению с их чистой выручкой, 29591,44 %. И всё же, чувак, это намного лучше, чем у Apple . Это сеть уровня Microsoft. По их прогнозам, чистая прибыль составит сеть уровня Microsoft. По их прогнозам, чистая прибыль составит более 54%, а в ближайшие несколько лет приблизится к 55% . Они приносят им значительную прибыль. Справедливости ради, может быть, часть негативных отзывов о Broadcom вызвана о Broadcom вызвана угрозой того, что Frontier AI станет менее востребованным? В общем, то же самое, что мы наблюдали с... как это называется? Эм, да, Кредо, верно? Итак, мы уже рассказывали о Кредо, верно? Итак, мы уже рассказывали о Credo ранее. Если мы посмотрим на квартальный отчет Credo, то увидим, что обе эти компании, Broadcom, являются лидерами в сфере CPO, хотя и не так уж и сильно. Их больше интересует медь. Таким образом, внутри центров обработки данных используется медь, а также немного технологии Photonix. Компания Marll пытается всерьез укрепить свои позиции в области фотоники. Судя по всему, Кредо так и делает. Я не так много знаю о Credo в сравнении с Marll или Broadcom, но, знаете, если посмотреть на Credo, то сегодня их акции упали на 20%, а себестоимость реализованной продукции выросла на 22%, в то время как выручка увеличилась всего на 9%. Таким образом, в Credo фактически наблюдалось ограничение ценообразования , что нехорошо. У вас такое было в Broadcom? Ну что ж, пойдём посмотрим. Итак, мы обращаемся в компанию Broadcom. Что мы увидели в Broadcom? Мы зафиксировали рост выручки на 85% в годовом исчислении. Последовательный рост на 33%. Невероятные темпы роста. Но 33%. Невероятные темпы роста. Но ответ — да. Кроме того, снижается способность влиять ответ — да. Кроме того, снижается способность влиять на себестоимость реализованной продукции при ценообразовании. Таким образом, как и в случае с Credo, на себестоимость реализованной продукции при ценообразовании. Таким образом, как и в случае с Credo, их затраты росли быстрее, чем выручка, по крайней мере, в этом квартале и в годовом исчислении. Итак, это были два сравнения, которые мы провели. В обоих случаях наблюдался более быстрый рост затрат. Однако в случае с компанией Broadcom их научно-исследовательская деятельность на самом деле оказалась научно-исследовательская деятельность на самом деле оказалась негативной. Результат их анализа SGNA был отрицательным. Таким образом, они компенсируют более высокие издержки на реализацию товаров за счет повышения эффективности бизнеса. Это впечатляет. Знаете, если я пойду сюда, то у Credo оказалось, что им пришлось увеличить продажи на 43%. Компания Broadcom их превзошла. Иными словами, компания Broadcom была гораздо эффективнее. К слабую ценовую политику. Компания Broadcom работала эффективнее, но и у нее был некоторый дефицит прибыли . Теперь давайте посмотрим на оценку стоимости. Это было сочно. Итак, я смотрю на оценку Broadcom, и она оказывается на уровне девяти процентов, что просто невероятно, потому что ожидаемый рост за 4 года составляет 34%, а акции торгуются по цене, в 30 раз превышающей рыночную. В то время как продажи, или, извините, «снежинка», торгуются примерно в 4,5 раза выше, или около того, что просто безумие. Итак, как же нам всё безумие. Итак, как же нам всё это объединить? Верно? Все в порядке. Итак, это объединить? Верно? Все в порядке. Итак, это моё мнение по этому поводу, суть в том, как примирить происходящее сейчас. Хорошо. Моё чёткое мнение, сейчас. Хорошо. Моё чёткое мнение, выраженное в стиле чешуи медведя и быка. Хорошо. Поэтому я смотрю на это так. Думаю, все ненавидят глупую, тупую, высокопроцентную, ненавидят глупую, тупую, высокопроцентную, убогую недвижимость. Что ж, это их потеря. Так вот, я говорю, что, знаете, 85% нашей компании — это недвижимость, а 12% — это наличные, или 13%, или сколько там. Хорошо, я сейчас не знаю, что это. Это где-то там. Это очень большая сумма денег. Тогда это будет, например, частичное инвестирование в акции. Хорошо, ладно. Итак, давайте просто обозначим долю запаса Итак, давайте просто обозначим долю запаса . Хорошо, акции. Все в порядке. Итак, теперь на фондовом рынке происходит два процесса. У вас есть аппаратная часть, которая поступает в двух направлениях, и программное обеспечение. Хорошо, всё это программное обеспечение. Хорошо, всё это относительно искусственного интеллекта. В настоящее время в сфере аппаратного обеспечения наблюдается некоторый раскол . Аппаратная обработка данных — вот где все самое интересное . Аппаратная обработка данных — вот где все самое интересное . Аппаратный вывод данных переходит на передовые Хорошо. А затем это перейдет в сферу корпоративных вычислительных систем. Корпоративные системы вывода информации будут похожи на ваш Dell. Хорошо. Они установят для вас серверную стойку. Большой. В сегменте Frontier Inference Nvidia будет немного конкурировать с Frontier но Nvidia заработает гораздо больше денег на этом сегменте. К сожалению, на передовой линии развития также будет находиться Marll гипермасштабные компании, занимающиеся передовыми технологиями в сфере центров обработки данных. Так что некоторые из этих парней, которые немного страдают, находятся здесь, на этой пограничной территории. Затем появляется программное обеспечение, в отношении которого до сих пор сохраняется пограничной территории. Затем появляется программное обеспечение, в отношении которого до сих пор сохраняется И поэтому я считаю, что если всё это — мыльный пузырь, то... Если вся эта структура акционерного капитала окажется пузырем и все рухнет, ну и ладно. Искусственный интеллект станет тем самым « пузырем». В этом цикле речь идёт не о недвижимости. И я занимаю такую ​​позицию, потому что считаю, что это будет не сфера недвижимости. Я не думаю, что это будет связано с понятно? Это как вопрос: что появилось раньше, курица или яйцо? Хорошо. Сначала появилась основная идея , а затем – позиционирование. Думаю, это важно сказать. Но в любом случае, если разобраться, эти ребята из Frontier, крупные игроки рынка и тому подобное, знаете, они уже достаточно поработали . Теперь вопрос сводится к тому, кто из крупных компаний сможет извлечь из этого прибыль . Я думаю, что вопрос о том, кто сможет монетизировать это среди крупных компаний, является ключевым. Так что, на мой взгляд, это прямо мета-игра . Итак, давайте запишем здесь буквы W. Хорошо. Итак, Meta находится здесь, на своего рода пограничной западной стороне корпоративного сектора. У вас Dell. Оно уже много раз запускалось. Знаете, может быть, у вас есть что-то вроде Corsair, но компьютерное оборудование потребительского класса, а не корпоративное оборудование для стоек. Так что это что-то вроде вопросительного знака: действительно ли мне нужна такая огласка? Продажи ПК, похоже, катятся под откос, не так ли? что люди покупают эти компоненты для рабочих станций, и при этом прибыль всё равно будет мизерной. Но, с другой стороны, даже при низкой рентабельности, дела у Dell идут хорошо. Отлично. В этом программном обеспечении по-прежнему отображается предупреждение о смещении, о котором я говорил в отношении CRM. Но при этом существуют настолько ужасные ожидания, что компании, которые либо испытывают давление со стороны продавцов на коротких позициях, либо переживают бум , на мой взгляд, обладают огромным потенциалом роста. Одним из них, например, является UiPath. У нас где-то здесь был пресс-релиз. Ах, да. Вот. Вот, например, пресс-релиз о UiPath. Компания UPath объявляет о партнерстве со Snowflake, ну, вы знаете, в рамках их, э-э, процесса автоматизации с помощью агентов для оптимизации траектории движения роботов, что бы это ни значило. Итак, у вас есть UiPath. Как это соотносится с оценкой стоимости некоторых других компаний? На самом деле, я написал это прямо здесь, под заголовком «Снежинка», просто для сравнения. У UPath маржа составляет от 24 до 25%. Таким образом, акции по-прежнему составляют примерно половину от акций компаний, работающих в сфере телекоммуникаций, но торгуются по фиксированной цене, исходя из прогнозируемого роста всего на 22%. В действительности, темпы роста могут значительно превзойти некоторые из этих показателей. Таким образом, я считаю, что программное обеспечение пережило период переоценки, и я по-прежнему думаю, что оно относительно переоценено. Теперь доступна услуга Path Salesforce для тех, кто заинтересован в её использовании. Я сейчас не собираюсь возмущаться качеством обслуживания быстро объясню. Так вот, вас постоянно спрашивают: «Почему вам не нравится Service Now?», и я не знаю, почему меня все постоянно спрашивают о Service Now, но, видимо, многим он нравится . Эм, причина, по которой мне не нравилась Service Now, и я записал это для участников курса. Поэтому я просто перейду во вкладку "Активы". Я введу Salesforce. Это для участников курса, для обслуживания. А если я спущусь вниз, то где это находится ? Где это? Где это? Где ? Где это? Где это? Где это? Вот. одна из этих заметок здесь. Проблема с Salesforce в том, что все эти заметки вы получаете, будучи участником курса. Вот так. Маржа сокращается. Увеличение затрат на 18%, некоторое сокращение объемов производства. Валовая прибыль немного снизилась. Наши операционные расходы соответствуют росту выручки. Так что оптимизм еще есть, но они надеются на дальнейшее снижение стоимости токенов, и именно на это не на ценообразование. Это лишь немного подогрело мой интерес к Salesforce. Вот и все. То есть, они оба, как прилив, находятся в одной лодке. Э-э, это такое в одной лодке. Э-э, это такое программное обеспечение, это Service Now UiPath. Честно говоря, наше программное обеспечение сейчас показывает 32. Думаю, это скорее от 40 до 50. Так что, мне кажется, там всё ещё есть от 2 до кажется, там всё ещё есть от 2 до 2,5. Если я зайду в CRM, то у меня будет 458. Да, наверное. Я думаю, это довольно точный прогноз. Если я посмотрю AVGO, хорошо, готовы к этому? Я просто хочу, чтобы вы увидели, насколько они подешевели. Я купил это почти за 1000 долларов из-за их наценки. У них такая же огромная прибыль, как у Nvidia. Таким образом, компания Frontier AI продолжает свою деятельность. Эти центры обработки данных продолжают работать, чувак. Компания Broadcom находится в отличном положении. Мне очень нравится. Посмотрите на такую отличном положении. Мне очень нравится. Посмотрите на такую компанию, как, например, Marll, прогноз на 420 долларов . Помните, что вы можете получить это прямо на meet.com. Присоединяйтесь один раз, присоединитесь до истечения срока действия J-hole. Мы просто расширили это. Эмм, что касается... позвольте мне вернуться к этому листу. Вернемся к листу. Похоже, сейчас наблюдается период переизбытка предложения на рынке оборудования. Знаете, у Снежинки был небольшой романтический роман Но, похоже, сейчас наблюдается переизбыток предложения на рынке оборудования . Теперь у вас есть . Теперь у вас есть Nvidia всего за 75,75 долларов. AVgo.9 Nvidia всего за 75,75 долларов. AVgo.9 Credo one, Marll one, привязка 1,58 драма. Эти ребята дешевы. Таким образом, рынок, похоже, начинает понимать риски, связанные с тем, что сфера программного обеспечения претерпит фундаментальные изменения. В то же время, когда Frontier Compute понесет значительные потери. Это множество смертельных рисков. Я думаю, что все эти риски являются частью своего рода концепции «пузыря искусственного интеллекта» . Если у вас хватит смелости, как у титана, Если у вас хватит смелости, как у титана, выйти за рамки стереотипов, это вполне не подвергайте себя такой опасности, чтобы это вас вывело из строя , верно? Если отбросить спекулятивные представления о «пузыре», то там можно найти выгодные предложения . Есть компании, которые получают отличный денежный поток. А еще есть компании, акции которых стали действительно очень дешевыми по отношению к их прибыли. Так что либо что-то сломается, либо всё это и мы достигнем исторических максимумов, детка. И вы знаете, что это значит, верно? Почему бы не прорекламировать здесь то, о чём вы нам рассказали? Мне кажется, посмотрим, что получится. Поздравляю, дружище. Вы так вас с уважением. Кевин Праат, финансовый аналитик и видеоблогер. Познакомьтесь с Кевином. Всегда analyst and YouTuber. Meet Kevin. Always great to get your take.