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title: 'La Mejor Estrategia Fiscal para Inversores en España'
source: 'https://youtube.com/watch?v=w9_yKKhSOWY'
video_id: 'w9_yKKhSOWY'
date: 2026-08-06
duration_sec: 1062
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# La Mejor Estrategia Fiscal para Inversores en España

> Source: [La Mejor Estrategia Fiscal para Inversores en España](https://youtube.com/watch?v=w9_yKKhSOWY)

## Summary

This video presents a series of tax strategies for investors in Spain, emphasizing that how you organize your investments can be as important as the investments themselves. The host explains how to defer taxes, rebalance efficiently, and optimize withdrawals to maximize long-term wealth.

### Key Points

- **Tax efficiency matters** [00:02] — Two investors with the same portfolio and returns can end up with very different wealth after 20 years solely due to tax treatment. In Spain, investment structure is nearly as important as investment choice.
- **Index funds vs ETFs** [00:29] — ETFs trigger taxes on every sale, even if you reinvest. Index funds allow tax-free transfers between funds, enabling strategy changes and rebalancing without tax consequences.
- **Accumulating vs distributing funds** [01:52] — Distributing funds pay dividends that are taxed immediately. Accumulating funds automatically reinvest dividends, deferring taxes and letting compound interest work on the full amount.
- **Avoid frequent trading** [03:04] — Constantly buying and selling profitable investments triggers taxes and reduces the money available for compounding. The most boring strategy is often the most tax-efficient.
- **Rebalance with new contributions** [04:08] — Instead of selling overperforming assets, direct new monthly contributions to underweight assets. This balances the portfolio without triggering taxes.
- **Use index funds for large rebalancing** [05:48] — When contributions are insufficient to rebalance, index funds allow tax-free transfers between funds, while ETFs would require selling and paying taxes.
- **Split global funds into regional funds** [06:15] — Dividing a global fund into regional funds (e.g., S&P 500, Europe, Japan, emerging markets) provides flexibility to withdraw from or rebalance into specific regions, optimizing taxes.
- **Transfer underperforming funds** [09:27] — You can transfer an underperforming index fund to another without selling, keeping losses latent. The four-year loss carryforward period only starts when you finally sell.
- **Offset capital losses against gains** [10:53] — In Spain, capital losses can offset gains, reducing taxable income. Unused losses can be carried forward for four years, making tax-loss harvesting valuable.
- **High-yield savings accounts are inefficient** [12:14] — While good for emergency funds, high-yield savings accounts offer only ~2% returns and interest is taxed annually, hindering compounding. They are not suitable for long-term wealth building.
- **Withdraw only what you need** [13:37] — When living off investments, withdrawing only the required amount each year keeps you in a lower tax bracket and allows the rest to continue growing tax-deferred.
- **Modern pension plans** [14:44] — New platforms like Finicence and My Investor offer pension plans with fees around 0.5%, access after 10 years, and investment in global index funds, unlike traditional banks with 2% fees and poor returns.

### Conclusion

The key takeaway is that tax efficiency is a critical component of long-term investing in Spain. By using index funds, accumulating funds, and strategic rebalancing, investors can significantly reduce their tax burden and enhance compounding.

## Transcript

Dos personas invierten exactamente el mismo dinero, tienen la misma cartera y obtienen la misma rentabilidad. Pero al cabo de 20 años, uno termina con muchísimo más dinero que la otra persona.
La diferencia, los impuestos. Porque en España, cómo organizas tus inversiones puede ser casi tan importante como las inversiones en sí que elijas. Y lo peor es que muchísima gente está perdiendo miles de euros sin darse cuenta,
simplemente por invertir de forma poco eficiente fiscalmente. Así que en este vídeo te voy a dar una serie de estrategias fiscales. Empecemos por la primera. Muchísima gente piensa que los fondos indexados y los ETFs son prácticamente lo mismo.
Y en cuanto a inversión, sí, muchas veces se parecen muchísimo. Puedes invertir en el MSF World, en el SP500, en mercados emergentes, con ambos, tanto en un ETF como fondo indexado. Pero fiscalmente en España hay una diferencia gigantesca.
Con los ETFs, cada vez que los vendes, tributas. Da igual si luego vuelves a invertir el dinero. Hacienda quiere su parte en ese momento en el que vendes. Sin embargo, con los fondos indexados, puedes hacer traspasos entre fondos indexados sin pagar impuestos.
Y esto es una barbaridad a largo plazo. Porque puedes cambiar tu estrategia, reducir riesgo, pasar dinero a renta suja, rebalancear tu cartera, sin pasar por Hacienda cada vez que quieres hacer un cambio de estos.
Y esto parece una tontería cuando tienes poco dinero invertido, pero cuando pasan 10, 15, 20 años y tu cartera empieza a ser grande, cambia muchísimo. De hecho, esta es una de las razones por las que muchísimos inversores en España, si conocen esto, prefieren los fondos indexados antes que invertir en ETFs, de nuevo, si hablamos a largo plazo.
Y ahora que ya entiendes la importancia de diferir impuestos, hay otra decisión que parece pequeña, pero que también puede cambiar muchísimo el crecimiento de tu cartera. Aquí hay otra diferencia que parece pequeña que mucha gente pasa por alto pero a largo plazo puede ser enorme.
Cuando inviertes en un fondo inversado o ETF da igual de distribución los dividendos se reparten, te llegan y claro eso parece genial porque estás cobrando dinero. El problema es que cada vez que recibes esos dividendos pagas impuestos.
En cambio en los ETFs o fondos inversados de acumulación esos dividendos se reinvierten automáticamente en más participaciones de tu inversión. Tú no recibes directamente ese dinero, por tanto no tributas en ese momento. La ventaja, que más dinero que tengas en tu cuenta invertido trabajando para ti, pues más que ayudas al efecto interés compuesto a que se haga más grande. Y otra vez volvemos al mismo compuesto, diferir impuestos. Porque cuanto menos dinero salga de tu cartera, más potencia tiene el interés compuesto con el paso de los años, como decía.
De hecho, para un inversor que invierta a largo plazo y que no necesita retirar dinero todavía, estos productos ETFs o los mercados de acumulación tienen muchísimo más sentido fiscalmente.
Y esto conecta con otro de los errores más típicos que cometen muchísima gente cuando empieza a invertir. Pensar que invertir bien significa estar comprando y vendiendo constantemente. Error.
Esto lo veo con muchísima gente que empieza en mi comunidad Y es que empiezan a invertir y sienten que tienen que estar haciendo cosas constantemente Comprar una cosa, vender la otra, cambiar de estrategia, rebalancear, entrar y salir
Ahora que dicen las noticias Pero cada vez que vendes una inversión con beneficios Hacienda también participa en la operación Y esto lleva al mismo problema que hemos visto hace un momento Que es, no es solo el hecho de pagar impuestos hoy
es que dejas de tener dinero invertido para el efecto compuesto a largo plazo. Porque si sacas una parte de tu cartera para pagar impuestos, ese dinero ya no puede seguir generando interés compuesto. La otra parte que tenías sí, al menos es algo.
Por eso, muchas veces, la estrategia más aburrida termina siendo la más eficiente tanto a nivel de rentabilidad como a nivel de fiscalidad. Y ojo, esto no significa que nunca tengas que cambiar nada. A veces tiene sentido rebalancear hasta necesario, reducir riesgo o modificar tu cartera.
pero justamente aquí aparece otro problema importante. ¿Cómo rebalancear una cartera sin destrozarte fiscalmente? Imagina que ya tienes tu cartera y tienes diferentes activos
como fondos indexados Cuando una parte de tu cartera sube much respecto a otra parte entonces como que te cambia la distribuci Imag que quer tener un 80 en renta variable y un 20 en renta fija
Después de varios años resulta que la renta variable subió muchísimo y ahora tienes 90-10 en lugar de 80-20 como tú querías. Normalmente mucha gente rebalancea vendiendo una parte de lo que más ha subido para comprar lo que menos pesa.
El problema es que eso puede también generar impuestos. Y aquí hay una estrategia más eficiente, sobre todo al principio. En vez de vender, puedes hacer que tus nuevas aportaciones, porque las buenas prácticas es ir invirtiendo cada mes, ya sabes, ingresas más de lo que gastas y una parte la inviertes para ti y para tu futuro, pues esta aportación, en lugar de vender, hace que esta aportación vaya al activo que se ha quedado atrás, que no ha subido tanto.
Así puedes ir equilibrando la cartera sin vender nada y sin pasar por la hacienda. Eso sí, hay un problema. Cuando tu cartera empieza a crecer mucho y hay mucho dinero invertido, tanto porque ha pasado tiempo y tú vas invirtiendo como de por sí las inversiones que han crecido mucho,
las nuevas aportaciones que hagan ya no suelen ser suficientes para rebalancear. Con ese truquito de, pues voy a poner en vez de todo repatio a eso que ha crecido menos para estar con los porcentajes que yo quiero. Pero ya no suelen ser suficientes esas aportaciones.
Y aquí es donde vuelve a aparecer la gran ventaja fiscal en España de los fondos indexados. Si es que no sé quién invierte en ETFs a no ser que un ETF concreto sectorial no lo encuentres en fondo indexado,
cosa que ya te hablaré de esa parte quizá en otro vídeo. Porque si utilizas fondos indexados puedes hacer traspaso entre ellos sin tributar, mientras que con los ETFs tendrías que vender uno para comprar el otro y de medio pues estar fiel a cobrante y puestos.
Y esto justamente nos lleva a otra estrategia muy interesante para ganar mucha más flexibilidad fiscal con el paso del tiempo. Otra cosa que veo mucho con la gente de mi comunidad es que vienen diciendo yo ya invierto en un robotvisor o manualmente en un fondo indexado global como el NFC World o el NFC Yacui.
Y oye, está genial y yo lo recomiendo y pueden dejarlo así para el futuro y les irá muy bien, segurísimo. Ahora bien, ya que te interesa más un poco el tema de inversión, ya que estás aprendiendo y les digo,
¿sabes que en vez de elegir un único fondo global puedes repartirlo en 4 o 5 regionales para así tener más flexibilidad? Por ejemplo, aquí en pantalla tengo un Excel donde explico mis inversiones de otro vídeo que es mi camino hacia un millón de euros con TELREPUBLIC.
puedes ver todos los fondos indexados que tengo, etc. Lo digo para explicarte que en lugar de tener un MSCI World o MSCI Actui, fíjate, en la renta variable puedes dividirlo con esto.
Tener un fondo indexado del SP500, como este, otro de Europa, como el MSCI Europe, otro para Japón y otro para economías emergentes. En vez de tener uno como el MSCI World, que serían estos tres,
más uno de emergentes o el MSCI Acui, que son el MSCI World más emergentes, o sea todo esto, dividirlo en cuatro. ¿Por qué, Ricky? Porque el día de mañana, no el día de mañana,
sino la década del mañana, cuando quieras empezar a quizás retirar inversiones o rebalancear, tienes esta flexibilidad de que puedes elegir de dónde mueves el dinero. Por ejemplo, en caso de rebalancear, si resulta que Estados Unidos ha subido más
y quieres rebalancearlo porque ya subió mucho y quizá ahora Europa, que no subió tanto, va a empezar a subir más, si así lo analizas o así lo queremos hacer, puedes pasar de Estados Unidos a Europa, cosa que no podrías con tu global porque solo tienes uno.
U otra casuística, quieres empezar a retirar dinero. Si solo tuvieras el global, pues solo puedes retirar de ese, solo tienes uno. Si en cambio tienes varios, puedes elegir. Oye resulta que el de pa emergentes ha subido menos ha crecido menos la inversi comparado a mis otros Pues voy a empezar a retirar por este porque son menos ganancias por tanto tengo que tributar menos Son menos ganancias pues menos impuestos Y ya en el futuro empezar a vender los que han subido m Y tienes esa flexibilidad No es que quiz vayas a pagar menos impuestos en general depende pero s puedes elegir todav pagar menos y ya en el futuro Es una ventaja de eso de flexibilidad As que es muy buena opci dividirlo ya que est planeando tu futuro vamos a hacer los 500 bien Me gustar recalcar que es muy muy buena opci invertir en
uno global y que olvides absolutamente todo. Esto es ya para la gente que quiera hacer un pelín más, organizarse un pelín mejor. Pues entonces sí que puedes dividirlos y aquí tienes mi ejemplo. O si no, puedes ir a ver en mi canal o te voy a dejar por aquí
o en la descripción mi serie de vídeos donde llego mi propia cartera al millón de euros donde voy comentando esas cosas, enseñando mi aplicación de Tierra Republic y algunas otras que tengo de todas las inversiones para, por si quieres curiosear o copiar, por lo que tú quieras.
Aunque nada de lo que digo es recomendación de inversión. Y ahora quiero enseñarte una estrategia que muchísima gente ni siquiera sabe y puede ser increíblemente útil cuando una inversión va mal.
Imagina que tienes un fondo que va mal y quieres cambiar de estrategia. Muchísima gente piensa que tiene dos opciones O mantenerlo aunque ya no le convenza O venderlo y asumir las pérdidas
Pero con los fondos indexados en España existe una tercera opción muy interesante Puedes traspasar ese fondo a otro sin venderlo realmente de cada hacienda Que si ya lo hemos visto varias veces, es decir, no tributas en este momento
Y eso tiene una ventaja brutal Porque las pérdidas siguen ahí latentes, no desaparecen Eso significa que en el futuro puedes decidir cuando te interese a ti materializar esas pérdidas realmente para compensarlas y pagar menos impuestos.
Además, el famoso plazo de los cuatro años que tienes para compensar pérdidas ni siquiera empieza hasta que haces una venta definitiva. Es como que te guardas esas pérdidas al traspasarla a otro fondo y no empiezan a contar los cuatro años sino cuando vendas entonces este fondo.
Porque recuerda, estamos haciendo un traspaso, no una venta. Así que de nuevo, otro ventaje gigante que creo que no mucha gente o casi nadie sabe. Así que puedes cambiar completamente tu estrategia, seguir invertido y mantener esa eficiencia fiscal para más adelante.
Y ya que estamos hablando de terrias, esto me lleva al siguiente punto. Esta es otra estrategia que ya sí que más gente conoce, pero quizá por lo que sea tú no, así que vale la pena que lo comente en este vídeo.
Aún así, hay mucha gente que no la aprovecha bien. Las pérdidas en inversiones no son solo malas noticias. También pueden ayudarte a pagar menos impuestos. Porque en España puedes utilizar las minusvalías para compensar las ganancias.
Y a lo mejor eso te conviene. Por ejemplo, imagina que ganas 1000 euros vendiendo una inversión, pero en otra pierdes 400. En vez de tributar por los 1000, tributarías solo por 600, porque haces la resta de los 400.
Y esto, cuando manejas carteras grandes o llevas muchos años invirtiendo, puede marcar bastante la diferencia. Además, si un año no utilizas todas las pérdidas, puedes compensarlas durante los siguientes cuatro años.
Es como que te las puedes guardar. Por eso, muchas veces, la gestión fiscal de una cartera no consiste solo en ganar dinero, sino también saber cuándo asumir pérdidas y cómo utilizarlas inteligentemente.
Es algo que creo que mucha gente sabía lo de su y en ganancias menos pérdidas. Pero eso de guardarlas para cuatro años, cuándo hacerlo exactamente, o quizá ni siquiera lo sabías porque todos empezamos alguna vez con las inversiones o cualquier tema, pues eso, te lo comento.
Y para el siguiente punto quiero comentar algo un pelín distinto, pero que también forma parte de la estrategia que montes. Y es que muchísima gente hace esto pensando que es seguro rentarlo, pero que no es tan bueno como parece.
En España y la gente de Latinoamérica nos gusta mucho el tema de las cuentas remuneradas. Te dan liquidez, el dinero está disponible y además generas algo de rentabilidad, sin asumir prácticamente ningún riesgo, cosa que es excelente para tu fondo de emergencia.
Siempre que sea una cuenta remunerada que te permita retirarlo cuando quieres sin penalizaciones, como Revolut o Trade Republic aquí en España. El problema es que no son nada rentables, seamos claros, hablamos de un 2% al año y con eso no llegamos a ningún sitio, señores.
Y además, otra cosa, como recibes dinero todos los meses, Hacienda cada año se queda una parte de ese dinero, cosa que dejas de generar interés compuesto para ti, lo que ya hemos visto como tres veces. Entonces, para tener un fondo de emergencia o un dinero que vas a necesitar pronto, perfecto.
Pero tener much dinero parado ah durante a no es lo m eficiente que puedes hacer con tu patrimonio Y cr porque yo he pasado por esa fase Porque al final muchas veces qu con esto el mayor riesgo no es invertir sino
quedarte demasiado conservador durante demasiado tiempo. Y esto se vuelve todavía más importante cuando llega el momento de vivir de tus inversiones. Porque ahí la forma en la que retiras el dinero
puede cambiar muchísimo en los impuestos que pagas. Cuando la gente piensa en vivir de sus inversiones, muchas veces simplemente se imagina vender sus inversiones y ya está.
Pero la forma en la que retiras el dinero puede cambiar muchísimo en los impuestos que pagas, porque no es para nada lo mismo vender una cantidad enorme, en plan todo tu dinero, o irlo haciendo parte por parte lo que vayas a necesitar cada año.
Si mantienes la mayor parte de tu cartera invertida y retiras solo la parte que necesitas, no solo pagas menos impuestos, ya sabes, lo de no saltar en un tramo de IRTC superior, sino que además el resto del dinero sigue creciendo, mientras no lo necesitas que siga invertido y creciendo.
Y esto es súper importante para objetivos como la independencia financiera o una jubilación anticipada. Porque cuando empiezas a pensar en 20, 30 años vista, la clave no es solo cuánto dinero tienes,
sino cuánto tiempo consigues mantenerlo invertido de forma eficiente. Y ahora quiero añadir un último punto como de bonus. Hace muchos años nos vendieron, o más bien a nuestros padres o abuelos, que había que tener un plan de pensiones para tu futuro, lo de invertir, que esa parte del mensaje está bien, y que puedes deducirte 1.500 euros al año de lo que inviertas en plan de pensiones que te reducen en IRPF, cosa que eso está brutal y seguimos teniendo esa ventaja.
Pero se ha visto que quienes ofrecían estos planes de pensiones, es decir, los bancos tradicionales, Santander, BBVA, La Casa, etc. Estos productos estaban muy mal gestionados.
La rentabilidad que daban era de apenas un 3% anual cuando va y te cobran como un 2% de comisiones también anual. Por lo que te quedas con una rentabilidad de un 1% que es mediocre y encima no puedes rescatar del plan de pensiones hasta tu jubilación.
Por lo que ya más recientemente se ve que los planes de pensiones tienen muy mala fama por todas estas cosas negativas que te he dicho. Hasta hace poco, que ya no son solo los bancos tradicionales los que ofrecen los planes de pensiones,
sino que también los podemos encontrar en Inversa Capital, Finicens, MyInvestor, y en estas plataformas las comisiones que pagas son en torno al 0,5% o menos. Por lo que ya es una ventaja brutal respecto al 2% de los bancos tradicionales.
Segundo, ya no estás obligado a mantenerlo, a quedarte bloqueado ese dinero hasta la jubilación, sino que ahora solo 10 años, que en tu caso podría ser mucho antes que la jubilación. Y además ya no está invertido ese dinero en productos mediocres sino que los puedes invertir en cosas globales como un SP500 o un fondo de indexado global tipo MSF World, por lo que ya hablamos de rentabilidad de un 7%, menos el 0,5% de comisiones pues ya es mucho mejor que ese 3-2% de comisiones.
Y además, obviamente, sí que se mantiene la ventaja fiscal de que puedes deducirte 1.500 euros al año de lo que inviertas. Si inviertes menos, si inviertes 1.000 en total al año, pues entonces solo puedes deducirte 1.000. Y eso te baja de tu base del IRPF por lo que pagas unos impuestos.
aunque más que esta ventaja de por sí lo que es es un diferimiento es decir, el día que rescates tu plan de pensiones entonces se te sumará al IRPF pero entonces ahora mismo sí que tienes una ventaja que es esa flexibilidad
y la idea es que si en el futuro vas a ganar más dinero porque tienes 50 años y se entiende que tienes mejor puesto profesional pues entonces incluso podrías pagar más por este plan de pensiones
Pero puedes tratarlo poco a poco, que se adapte a tu situación, o puedes mantenerlo hasta tu jubilación, que entonces entiende que no tendrás tantos ingresos como en plena vida laboral a los 40 o 50, por lo que tu tramo de IRPF sí que es más pequeño y entonces pagas menos impuestos.
En fin, que todo esto lo tengo bien explicado paso a paso incluso con un esquema que tengo aquí preparado en este vídeo que te dejo por aquí por si te interesa el plan de pensiones. Destroza el botón de like si este vídeo te ha sido útil y te ha gustado, pregúntame cualquier cosa en comentarios y ahí nos vemos. Muchísimas gracias.