--- title: 'omfg... how i could be WRONG' source: 'https://youtube.com/watch?v=75GpqXV0rao' video_id: '75GpqXV0rao' date: 2026-10-08 duration_sec: 1372 channel: 'Meet Kevin' --- # omfg... how i could be WRONG > Source: [omfg... how i could be WRONG](https://youtube.com/watch?v=75GpqXV0rao) ## Summary Kevin from Meet Kevin discusses his current thesis on Treasury yields, acknowledging the possibility that his predictions could be wrong. He analyzes technical indicators, liquidity concerns, and geopolitical risks that could push yields higher than expected. ### Key Points - **Yield Peak Prediction** [00:44] — Kevin predicts the 10-year Treasury yield will stabilize around 5.27%, noting that the pace of increase has slowed over the last five days. - **Potential Yield Target** [03:10] — If the TLT ETF drops another 5%, yields could rise to approximately 5.6%, based on historical patterns. - **Technical Indicators** [05:33] — Bloomberg analysts argue that the recent rise in Treasury yields is far from exhausted, with 30-year yields potentially testing 5.87% and moving toward 6%. - **Liquidity Concerns** [08:46] — Rising repo rates and a wave of debt issuance from companies like Google and Broadcom are draining available cash, signaling potential liquidity constraints. - **Shock Zone Indicator** [09:54] — The 10-2 yield curve spread is at 52 basis points, above the 50-basis-point threshold that indicates vulnerability to shocks. - **Geopolitical Posturing** [17:31] — The US is unlikely to launch a full-scale strike on Iran before the midterm elections, as it would disrupt oil flows and escalate conflict. - **Debt-Fueled Bubble** [20:24] — Kevin believes the AI-driven debt bubble will continue to inflate, supported by more borrowing, despite liquidity concerns. ### Conclusion Kevin remains cautiously optimistic that yields will peak, but acknowledges significant risks from technical indicators, liquidity constraints, and geopolitical tensions. He advises investors to stay vigilant and use any volatility as a buying opportunity. ## Transcript просто ошибается и вот-вот потеряет кучу денег? Ага. Да, это так. Пока что я так не думаю, но мне бы хотелось, конечно, со смирением, рассмотреть, хотелось, конечно, со смирением, рассмотреть, как мы можем в итоге ошибиться. Для начала давайте кратко уточним тезис , а затем перейдем к фактам и анализу, а также к графикам, показывающим, возможно ли это на самом деле. Нам еще предстоит кое-какая работа. Мы рассмотрим их чуть позже . Итак, начнём с главного. Сегодня утром в нашем отчете по альфа-доходности, когда мы увидели, что доходность выросла на 7,5 базисных пунктов, мы предположили: доходность пунктов, мы предположили: доходность снижается, а акции растут. Аргумент довольно простой, но я думаю, что мы закрепимся на уровне около 5,27, и что темпы роста или ускорение роста 10-летних казначейских облигаций фактически замедляются в течение последних 5 дней. Это, конечно, контрастирует с быстрым ростом, который мы наблюдаем в более широком диапазоне за 6 месяцев. Суть в том, что если мы посмотрим на последние 5 дней, то не увидим резкой красной линии. У нас на самом деле довольно ровная зелёная линия. Поэтому сегодня утром я решил, что им не стоит SpaceX — отстой. Вполне возможно, что урожайность снизится довольно быстро. И угадайте, что в итоге произошло? Они так и сделали. В результате этого скачка внутридневная доходность выросла . Они упали прямо вниз. Индекс NASDAQ упал с -80 базисных пунктов до -20. Это выздоровление. Пока всё идёт по плану. Но возможно ли, что всё это по-прежнему чертовски неправильно? Возможно ли, что показатель Кевина в 527 единиц далек от пика, и мы готовим на гораздо более высоком уровне? Да, конечно. Итак, давайте проанализируем это вместе. Во-первых, вот конкретная диаграмма, и приводит свои аргументы, и старый добрый Bloomberg. Говорят, что доходность 30-летних облигаций 30-летние облигации, которые также претерпели аналогичные изменения, как и 10-летние. 30 лет, очевидно, гораздо более длительный срок, но оба варианта считаются относительно схожими. Технические исследования это подтверждают, они говорят, что именно это подтверждает, мы рассмотрим это чуть позже, но в основном они утверждают: у нас еще есть большой потенциал для значительного ухудшения ситуации с доходностью казначейских облигаций. И когда я это прочитал, первое, что мне пришло в голову, это то, что у этого человека другое мнение, чем у меня. Я возвращаюсь к вопросу, который вы мне задали сегодня утром: «Кевин, знаешь, каков потенциальный реальный риск снижения стоимости TLT и, следовательно, какова максимальная доходность спросил, что такого особенного в этом десятилетнем вине, и куда оно может в будущем деться. Итак, я подсчитал, насколько далеко мы были от дна сегодня утром по TLT, потому что в 2023 году мы потеряли деньги на этом ETF с 25-летними облигациями, который потеряли деньги на этом ETF с 25-летними облигациями, который называется TLT. Мы проиграли борьбу за линию 7877, которую удерживали один, два, три, четыре , пять раз. Хорошо, мы держали его пять раз. Похоже, мы уже во второй раз теряем рассудок. В прошлый раз, когда мы второй раз теряем рассудок. В прошлый раз, когда мы проиграли, у TLT оставалось еще 5%. Итак, если я возьму то, что у нас было сегодня утром, а это, как вы знаете, 5,32, и добавлю еще 5%, то получим примерно 5,6. Это потенциально тот самый минимальный уровень, при котором ставки могут взлететь до 5,6. Однако это не совсем точный показатель того, как могут измениться 10-летние облигации на самом деле, поскольку это ETF, и приток средств повлиял на срок погашения соответствующих облигаций. Опять же, речь идёт о среднестатистическом 25-летнем возрасте. Таким образом, это сравнение не является идеальным и не претендует на него. Дело в том, что я сразу подумал: хорошо, если мы ошибемся, что нам делать дальше? Что ж , это вполне логичное место. И что же , это вполне логичное место. И что же говорит этот анализ о пессимистах? На самом деле, впереди ещё много работы, и у людей сейчас заканчиваются деньги. Да , я знаю. Мы рассмотрим оба этих вопроса. Итак, первый находится прямо здесь. Недавний рост доходности казначейских облигаций далек от технического истощения. Там написано: «Ну, я не согласен, но это нормально». Я всё ещё хочу понять, как я мог ошибаться. Мне не нравится говорить «нет-нет-нет-нет» , это же только по-моему , так ведь? В среду доходность 30-летних облигаций вновь достигла новых максимумов с 2020 по 2002 год, и самые надежные индикаторы тренда рынка говорят о том, что движение еще не завершилось. Ранее 30-летние облигации достигли отметки 5,72, что почти на 90 базисных пунктов больше, чем в этом году, хотя позже они и сократили большую часть дневного . Кстати, многие не знают, что такое отчет «Альфа», — это, по открытием рынка я составляю план действий. Эй, смотри. Вот что нас сегодня ждет. Вот когда выйдет протокол заседания. Вы это уже знаете. Никого это не волнует Они скажут: «Мы это уже знаем, это старые новости». Но вот как выглядит сама пьеса. Вот что, на мой взгляд, представляет собой сегодняшняя ситуация, исходя из того, что люди уже знают, и где у них будут «слепые пятна» . Это альфа-самец. Конечно, это не всегда правильно, но , тьфу-тьфу, у нас здесь уже довольно давно всё идёт чертовски хорошо . Такой огромный годовой рост может создать впечатление, что облигации дешевы, но несколько моих коллег утверждают, что они далеко не перепроданы и что доходность на самом деле находится на пути к тому, чтобы протестировать 6% и даже превысить этот уровень. Подождите, секунду. По прогнозам, этот показатель приблизится к пиковому значению 2002 года в 5,87% и превысит его на 6%. По сути, они говорят не только о том, что, по их мнению, мы покажем немного более высокие результаты тестов, но и о том, что этот показатель довольно скоро приблизится к 6%. Для тестирование целого ряда технических индикаторов, бла-бла-бла. И, по сути, они создали этот навороченный индикатор, который намекает: "Ого, да, индикатор, который намекает: "Ого, да, мы, возможно, скоро действительно приблизимся к отметке в 6%" . Они заявили, что их исследование доходности 30-летних облигаций не только остается неизменным, но и ускоряется в их небольшом мире технического анализа. Я согласен, что урожайность растет, но не думаю, что этот рост ускоряется. На самом деле, мне кажется, что они замедляют темпы. Я показал вам диаграмму. Я показал вам замедление, но это нормально. Всё в порядке. У нас может быть другое мнение. Таким образом, одновременно с этим эти люди говорят и о том, что на рынках заканчиваются наличные деньги. Это интересно, потому что мы сейчас переживаем период "высасывания", что довольно невероятно. Кстати, что еще действительно невероятно, так это то, что огромное количество Кстати, что еще действительно невероятно, так это то, что огромное количество из вас зарегистрировалось в Reinvest One и перешло на тарифный план Reinvest One. Поэтому я просто хочу громко заявить об этом, когда мы повысим цену в четверг. Спасибо. Мы очень благодарны всем, кто присоединился к нам на Reinvest One. Мне кажется, это интересно, особенно демографический состав или, скорее, структура выборки . Примерно 12% из вас используют Apple . Примерно 12% из вас используют Apple Pay, а около 7,4% — сервис «купи сейчас, заплати Pay, а около 7,4% — сервис «купи сейчас, заплати позже». Примерно 1,1% из вас используют криптовалюту или Amazon Pay. Здесь было три криптовалюты и около двух платежей Amazon Pay. Ага. Так что оно довольно маленькое. Но подавляющее большинство из вас используют кредитные карты либо через привязку, либо иным способом. Добро пожаловать в Reinvest One! Мы очень рады тому, что предлагаем, и продолжаем обновлять продукт, разрабатываем в бэкэнде. Поэтому мы невероятно рады . Это очень хорошо для всех участников. Поэтому мы очень-очень благодарны и надеемся в будущем Кстати, многие из вас спрашивают об агентах, и да, я просто хочу внести ясность: наша цель — оказывать всестороннюю поддержку агентам и вызовам API в течение следующего года, а возможно, и гораздо раньше. Итак, о чём же идёт речь? Э-э, закончились деньги, потому что, знаете, это довольно унизительное название, не так ли? Итак, они утверждают, что сделки РЕПО сейчас указывают на уменьшение объема доступных денежных средств, что наблюдается постепенное повышение ставок РЕПО Федеральной резервной системы, что является ранним ставок РЕПО Федеральной резервной системы, что является ранним признаком того, что массовый выпуск векселей, по сути, приводит к сокращению не только казначейства, но и Илона Маска, Google, Broadcom — все хотят привлечь деньги, что ограничивает доступ к наличным средствам, что влияет на Комиссию по ценным бумагам и биржам. И вот здесь мы видим, что ставки РЕПО на одну ночь на этой неделе торговались около 3,95%, а сейчас поднялись до 3,9%, что Это указывает на нарастающее давление в финансовом департаменте казначейства, что далеко не означает более широкого ухудшения кредитных условий. Другими словами, не стоит паниковать, думая, что все будет хорошо, но мы начинаем видеть, что все эти аукционы начинают оказывать влияние, и даже деньги, которые лежат в банках, начинают говорить: «Эй, да, возможно, у нас немного не хватает капитала». здесь." Итак, что это на самом деле значит для нас? Что ж, для нас это, откровенно говоря, означает, что следует ожидать дальнейшей волатильности. И это нормально. Всякий раз, когда начинается спад, мы сталкиваемся с волатильностью. Именно такие неприятности обычно и могут затронуть людей, подобных задолженностью. Таким образом, если у вас нет большой задолженности, это, как правило, не представляет собой большой проблемы. И, если уж на то пошло, вы создаёте возможности для покупки на спаде . Но, знаете, все эти факторы в совокупности приводят к увеличению так называемого риска шока. Мы предпочитаем измерять это, анализируя кривую доходности казначейских облигаций (102). А всякий раз, когда скорость ветра на трассе 102 превышает 50, мы становимся уязвимы для шоков. Сейчас у нас 52 бипса, что, как вы знаете, примерно равно 50 базисным пунктам. Ударь по нему. Этот спонсорский проект представлен сайтом meet.com/silo. Подождите секунду. Баллы для акций. Возможно, вы уже слышали о нашем сегодняшнем спонсоре Silo . По сути, это то же самое, что Built сделал для рынка аренды, но на этот раз для инвестиций. Если вам это незнакомо, вот оно. Silo — первая и единственная инвестиционная платформа, которая начисляет вам баллы, как по кредитной карте, но на ваш брокерский счет. Каждый месяц вам начисляются баллы в зависимости от стоимости вашего счета. Вы получаете ежегодный множитель в размере 0,5x баллов от общей стоимости вашего счета. Таким образом, если у вас на инвестиционном счете 500 000 долларов , вы заработаете 50 бипов. Это 250 000 баллов каждый год. Черт, я упускаю некоторые моменты. Баллы можно обменять на наличные деньги. Знаете, многие из нас, наверное, думают: " Блин, подождите, что?" Мне нужны баллы. Что я могу с ними сделать? Вот и всё . Баллы можно обменять на наличные деньги по цене 1 цент за балл. Или вы можете воспользоваться их туристическим порталом для бронирования по цене 1,3 цента за балл в зависимости от вашего уровня членства. Итак, вот что самое главное. Они также запускают своего первого партнера по трансферам, и, возможно, он уже будет запущен к тому моменту, когда вы увидите эту интеграцию. Что действительно стоит отметить, так это то, что, хотя я пока не могу раскрыть названия авиакомпаний, я могу сказать, что это партнер Star Alliance по программе обмена один к одному, что довольно здорово, поскольку партнеры Star Alliance позволяют бронировать рейсы у 26 различных авиакомпаний, включая United, Turkish Airlines, Swift Air, Lufanza и Singapore Airlines. Таким образом, если вы грамотно используете эти баллы, вы можете летать в довольно комфортабельных местах, например, в бизнес-классе или даже первом классе, просто потому что ваш инвестиционный портфель был размещен в Silo, и вам начислялись базисные баллы за ваш портфель. Таким образом, с запуском своего первого партнера по переводу баллов, Silo официально выходит из бета-версии и в ноябре переходит на долгосрочную ставку начисления баллов в размере 0,25% . Но любой, кто зарегистрируется в . Но любой, кто зарегистрируется в этом месяце, получит эти 50 базисных пунктов как минимум на первый год. И вас даже могут включить в программу на основании ранее действовавших правил. Но, конечно, проверьте подробности их программы. конечно, проверьте подробности их программы. Итак, если вы хотите получить 0,5-кратную прибыль от своих акций, 50 пунктов прибыли и заработать до 250 000 баллов в качестве нового участника, обязательно воспользуйтесь моей ссылкой: meet Kevin.com/silo. silo, и начните работу до конца этого месяца. Возможно, вы сейчас подумаете: " Черт, это звучит чертовски непонятно". Кто вообще обращает внимание на эти мельчайшие изменения? Но руководители на Уолл- стрит так и делают, потому что они просто пытаются понять, как люди понять, как люди справляются со всеми этими выпусками долговых обязательств и как это соотносится с тем, как это делалось в прошлом? Итак, я сейчас вам это покажу, выведя это на экран. У нас тут прямо-таки был огромный [ __ ] от Илона Маска, знаете ли. Итак, в начале июня Google привлек инвестиции примерно в конце мая. Многое здесь было относительно основано на шуме, понимаете, можно было увидеть, что вы двигались. Если средний показатель здесь составляет, например, 3,65, то здесь нужно учитывать небольшой временной промежуток . Среднее значение составляет около 3,65, здесь оно достигало пика примерно в 3,67, до начала спада, а затем снова поднялось до 3,7. В общем, ничего необычного. Теперь же он резко подскочил, потому что мы повысили ставки на 25 базисных пунктов. Это нормально. Но потом мы колебались где-то на уровне 83, и это говорит о том, что мы скорректировались с этого что мы скорректировались с этого уровня примерно до 83. А они утверждают, что тенденция к росту даже сильнее, чем просто эта корректировка. А если это будет продолжаться ежедневно, когда вы действительно заходите сюда, действительно разбираетесь по мелочам и действительно разбираетесь по мелочам и смотрите на это вот так, верно? Мы считаем, что это существенно подтолкнет нас к дальнейшему развитию. Они утверждают, что денежных средств для дальнейшего покрытия всех этих расходов недостаточно. Это проблема? Да. Да этих расходов недостаточно. Это проблема? Да. Да . Оба этих фактора могут привести к тому, что моя идея о том, что урожайность достигнет своего пика, окажется неверной. В итоге тоже может быть неверно. Мы можем не заключить сделку с Ираном. Знаете, я имею в виду, что буквально только что в « Атлантике» была опубликована статья на эту тему. И мне показалось это очень интересным об Иране. Трамп рассматривает план нанесения удара по Ирану до промежуточных выборов. Лично я считаю, что это просто открытые переговоры, в ходе которых Дональд Трамп приходит на свои предвыборные мероприятия и говорит: «Мы должны убедиться, что они не получат бомбу». Вы не против немного повысить цены на бензин, чтобы гарантировать, что они не получат бомбу, верно? Ага. И все ликуют. Это Дональд Трамп публично ведет переговоры с Ираном, потому что они считают обогащение урана своим неотъемлемым правом . и Дональда Трампа. Это как: " Хорошо, тогда мы сейчас снимем блокаду". Но проблема в том, что если мы оба будем упорствовать, то никуда не продвинемся. Таким образом, я считаю, что в этом эксклюзивном материале Atlantic о том, что Трамп рассматривает план нанесения удара по Ирану до промежуточных выборов, он замешан в подобном деле. Я считаю, что это тоже открытые переговоры. Идея в том, что, послушайте, мы просто заберем вас всех в течение следующих двух недель, потому что помните, Дональду Трампу нужна победа до истечения 20 дней. Ему нужна победа в период с 20 по 27 октября, потому что это будет непосредственно перед заседанием Федеральной резервной системы и перед выборами. Таким образом, у 20-го по 27-е число. Это значит, что у него осталось всего около 13 дней, чтобы добиться от Ирана хоть каких-то дополнительных результатов. И вы думаете, они сливают это намеренно? Да, конечно. Планировщики Пентагона взвешивают различные варианты. Окончательное решение еще не принято. Я могу в любой момент изменить свою точку зрения. После нескольких месяцев периодически возникающих конфликтов Трамп предупреждает, что может продолжить их. . Масштаб и цели потенциальных ударов, а также вопрос о том, действительно ли администрация начнет их наносить, все еще обсуждаются. Эти планы разрабатывает Sentcom, координирующий военные действия. Американский чиновник сообщил нам, что даже сторонники этого плана признают, что сами по себе ограниченные удары не заставят Иран сесть за стол переговоров, не восстановят безопасное движение через Ормузский пролив и не снизят сторонники этой идеи утверждают, что действия, предпринятые после нескольких месяцев непрочного мира, позволят Трампу продемонстрировать силу и потенциально объявить о какой-либо победе. Нет, Дональд Трамп ни в коем случае не хочет новых забастовок. На самом деле, знаете, как мы можем понять, что они на самом деле не хотят новых забастовок? В Ормузском проливе произошло 13 столкновений с танкерами. Забастовки были меньшего масштаба, но всё же имели место в течение последних полутора недель, начиная с 29 сентября. Сколько противников мы уже перехватили в контратаке? Дональд Трамп не хочет, чтобы сейчас летали бомбы , и Иран об этом знает. Но он использует стратегию, притворяясь, будто это всего лишь маленькие блохи. То есть, он идёт по болоту, и на отмахнулся от этого . Притворись, что меня это не беспокоит. комаров. Они такие: "Да ну и что, чувак? Ты должен был отвечать, чтобы проявить уважение. Хорошо, мы сделаем больше". А он просто говорит: "Рынок растёт. Доходность А он просто говорит: "Рынок растёт. Доходность неплохая. У меня ещё есть время". бросить в него ещё несколько бомб. Может быть, это заставит его немного поумерить пыл. этих утверждения могут быть неверными. Подумайте сами. Мои данные по модели 527 могут быть ужасно неточными в отношении 10-летней гарантии. Я так не думаю, но могу ошибаться. Это может быть неверно на 5%, как мы видели на TLT, а может быть и совсем неверно, как утверждают эти люди в деловых костюмах. Мне нравится обменивать костюмы на встречные сделки. Поэтому я так не думаю. Я также не думаю, что Дональд Трамп собирается запускать хоть одну ракету. До выборов не было ни одной ракеты . Ни за что. Было чертовски тихо. Обратите внимание, что все заголовки новостей посвящены хуситам и Йемену, перемещению населения и разрушениям в этих регионах, а также гибели людей в Газе или Ливане. Все это ужасно, но Все это ужасно, но аргумент, который, впрочем, не так уж и натянут, что вся Соединенных Штатов и тому подобного. Тогда можно было бы возразить: «Да, но могли бы привести миллион разных аргументов, но суть в том, что в краткосрочной перспективе бренд… но это не мы. Это бренд. Мы перевозим нефть через Ормузский пролив. Мы не воюем с хуситами. Израиль наносит удары, и Хезболла проводит атаки. Мы не вовлечены. Наши базы в порядке. Наши танкеры… какие удары? Мы не видим никаких ударов. 13 ударов. Какие удары? Мы никому не противодействуем, потому что нас не беспокоят. Кстати, мы можем увеличить количество ударов. Это всё игра. Это всё игра, и это клоунское шоу. и это клоунское шоу. Но посмотрите, у людей заканчиваются деньги Но посмотрите, у людей заканчиваются деньги на финансирование развития ИИ. Это на финансирование развития ИИ. Это проблема. Очевидно. Но я думаю, что в конечном итоге это будет покрыто за счёт большего финансирования, большего долга. Пузырь будет продолжать раздуваться. Давайте будем откровенны, мы ожидаем, что это пузырь, но думаем, что вечеринка только начинается. Она чертовски хороша . Вечеринка еще не закончилась. Но опять же, мы сейчас находимся в зоне шока по 102, спред между 102 и 102. Это нехорошо. Я думаю, что пока что наши прогнозы в альфа-отчете были очень точными, и я очень рад этому в Reinvest One. И если вы не хотите присоединяться к Reinvest One по какой-либо причине, может быть, вам не нравится моя работа или вы не можете себе это позволить, ну и так далее , хорошо? Какова бы ни была ваша причина, вы также, и это, очевидно, другое, но я призываю вас хотя бы получать бесплатный ежедневный дайджест. просто перейти сюда и нажать «Бесплатный ежедневный дайджест». И это довольно круто. Это просто приложении Meet Kevin во вкладке «Ежедневное богатство» . Но вы можете ввести свой адрес электронной почты свой адрес электронной почты здесь, на сайте Kevin.com/digestworks или просто зайдете на reinvest.com, то после ввода адреса проверьте папку «Спам». Вам нужно будет нажать кнопку подтверждения в электронном письме и подтвердить подписку. Да, я знаю. Это ужасно неудобно , но зато вы будете получать письма, потому что без подтверждения они будут постоянно попадать в спам, и тогда какой смысл и тогда какой смысл регистрироваться снова? Это бесплатно. А это стоит денег. Это будет так здорово. Мы превращаем это в исследовательский продукт для всех, где вы будете получать только те данные, которые вам нужны: целевые цены, оценки, данные, которые вам нужны, когда они вам будущем. Хорошо? Хочу это уточнить. Мы пока не готовы к части, касающейся агентов . Но это будет. Это будет действительно круто. Итак, прекрасного вечера и до скорой встречи. До свидания. Если вам понравилось вам тоже понравится. Почему бы не прорекламировать то, о чем вы Ну, попробуем немного порекламировать и посмотрим, что получится. много сделал. Люди тебя любят. Люди на тебя равняются. и ютубер. Познакомьтесь с Кевином. Всегда приятно and YouTuber. Meet Kevin. Always great to get your take.