Amazon FTC Lawsuit & Apple AI Hardware - Full Breakdown & Transcript

[00:03] ваш приятель Кевин только что потерял кучу денег. О, но это ничего страшного. Я с тобой. [музыка] Поехали. Ну давай же. Нажмите на него. Купите соус. Купите соус. Вот так. Ну давай же . Нажмите на него. Купите соус. Купите соус. Вот так. [музыка] Давай. Нажмите на него.

[00:18] Купите соус. Купите соус. Вот так . Ну давай же. Нажмите на него. Боже мой. Что первых, от всего этого нытья с Уолл-стрит меня тошнит. В магазинах GameStop не хватало 140% товара. В GameStop не хватало товара . Короткий. Нельзя позволять Уолл-

[00:33] стрит продавать в короткую 75% акций [музыки]. Раздавите эти компании в пух и прах. Тысячи акций брошены на произвол судьбы. Когда отдельный человек зарабатывает деньги, все становятся предпринимателями. У меня есть ребенок, который купил дом за 50 000 долларов, и

[00:45] [музыкант] тоже купил дом. После десятилетий игры на понижение приходится смириться с тем, что частные инвесторы играют в ту же игру, что и вы, и теперь вы проигрываете. Вот так. Ну давай же. Нажмите на него. Покупать на

[00:57] спаде. Найдите низину. Вот так. Ну давай же. Нажмите на него. Найдите низину. Найдите низину. Вот так. Ну давай же. Нажмите на него. Найдите низину. [музыка] Найдите ямку. Вот так. Ну давай же . Нажмите на него. Боже мой. Что происходит? [музыка] Поехали. Ну давай же.

[01:11] Нажмите на него. Найдите низину. Найдите низину. Вот так. Ну давай же. Нажмите на него. Нажмите на него. Нажмите на него. Итак, начнём. Ну давай же. Нажмите на него. Найдите [музыку]. Поехали. Ну давай же . Нажмите на него. Боже мой. Что происходит? В

[01:26] В одном сабреддите могут собраться два миллиона человек. Мне кажется очень забавным, что образом влияют на рынок. В Discord-сервере 28 000 человек, увлекающихся музыкой, и они занимаются Все в порядке. Все в порядке. Добро пожаловать на очередную прямую трансляцию закрытия рынка. Итак,

[01:42] вот что произошло. Федеральная торговая комиссия (FTC) подала в суд на компанию Amazon . Мы обсудим подробности , как это работает и что происходит, чуть позже . Эм, мы могли бы заглянуть туда и посмотреть, что там написано. Согласно сообщениям СМИ, утверждение Amazon в Financial Times или, скажем, в

[01:56] заявлении Федеральной торговой комиссии (FTC) в корне неверно понимает принципы работы рекламодателей, и в собственной жалобе FTC не приводится никаких доказательств повышения цен для потребителей. И вот тут немного споров и препирательств по поводу судебного иска.

[02:11] В связи с этим происходит много всего. Итак, мы проведем первоначальный анализ чуть позже . Но давайте пока быстро взглянем на то, что на самом деле происходит на рынке. Как видно, акции Amazon

[02:25] первоначально сильно упали, с 261 до примерно 257 , что составляет снижение чуть более чем на 3% . Как видите, ситуация несколько улучшилась, поскольку рынки пытаются активизировать спрос. Tesla, по сути, удерживает свои позиции на рынке

[02:40] веса снизились на полпроцента. Сегодняшний главный фактор — недавний рост акций IGV. Это недавний рост акций IGV. Это расширенный ETF на программное обеспечение. В сфере кибербезопасности

[02:53] расширенный ETF на программное обеспечение. В сфере кибербезопасности PaloAlto Networks действительно показывают отличные результаты в кибер-секторе, и я все еще думаю, что еще этого движения может быть вызвана тем, что Эндрю Бейли сказал сегодня утром.

[03:08] что Эндрю Бейли сказал сегодня утром. Очевидно, что за последние пару лет наблюдался фантастический рост, и внутридневная торговля по-прежнему позволяет удерживать часть прибыли. В итоге акции Q выросли, наконец-то вырвавшись из ловушки 715,

[03:25] возможно, к концу дня, когда начнется спад, который в конечном итоге затронет эти ETF, активно управляемые фонды или другие подобные структуры. Так что, безусловно, есть некоторые признаки притока средств, что очень здорово.

[03:40] Замечательно. В целом, в некоторых местах впечатления неоднозначные. Сервисы вроде Service Now и Path выросли на 3%. В то время как показатели Netflix и App Leven немного снизились.

[03:52] Даже несмотря на то, что акции SanDisk выросли на 3%, биткоин сейчас стоит 79%. Смотрите, сейчас, перед закрытием, на него тоже поступает предложение. Здесь происходит довольно много всего, связанного с обмакиванием . И, э-э, Трамп говорит, что очень уважает Уорша,

[04:08] и что процентные ставки слишком высоки. Поэтому он в конечном итоге будет уважать любое его уважает, говорит он. Посмотрим, чем это всё закончится . Давайте посмотрим, есть ли вообще документ, касающийся этой заявки в Федеральную торговую комиссию (FTC) по поводу

[04:25] Amazon. Мы знаем, что иск был подан, но было бы неплохо увидеть сам текст дела , исковое заявление. Ага. Да, по этому поводу есть жалоба. Итак,

[04:37] давайте перейдем к рассмотрению жалобы на рекламу Amazon . Так они это называют . И, э-э, мы не будем слишком углубляться в это . Есть о чём поговорить. Но мы немного углубимся в эту тему . Итак, мы начнём это готовить.

[04:51] Между тем, я считаю, что остаток года будет довольно позитивным и оптимистичным. Честно говоря, я больше беспокоюсь о следующем году, чем о текущем, просто потому что у нас появится много новых

[05:04] ясность, которую мы получим от компаний, занимающихся искусственным интеллектом, особенно от антропогенных. Э-э, мне это кажется очень интересным. Посмотрим, что из этого получится . Но в целом, я очень

[05:18] оптимистичен. Давайте рассмотрим некоторые из основных аргументов и ключевых моментов некоторые из основных аргументов и ключевых моментов этого дела, рассматриваемого Федеральной торговой комиссией. Итак, вот основные аргументы, или, по крайней мере, основные ключевые моменты. Истцы,

[05:31] [прокашливается] ответчики. Введение. Начиная с 2019 года, Amazon тайно и систематически завышала цены для своих 1,2 миллиона рекламных клиентов, манипулируя аукционами. Мы уже видели подобное на примере Google.

[05:45] Компания Amazon представляет интересы рекламодателей, которые считают, что цены устанавливаются в результате конкурентных аукционов. Но на самом деле Amazon отменяет и заменяет фактические результаты аукциона более высокими ценами, установленными Amazon для увеличения прибыли. Это в точности то, что мы уже видели

[05:59] в предыдущих обвинениях в адрес Google. В случае с Meta ситуация несколько иная, хотя против Meta также ведется судебное разбирательство по поводу ценообразования или механизма ценообразования . Итак, давайте добавим вступление сюда в закладки. Если мы посмотрим на период с 2012 по 2026 год, то почти через

[06:17] два года после того, как Amazon узнала о расследовании, Amazon заявляла рекламодателям и агентствам в своих маркетинговых и обучающих материалах, на канале YouTube и в презентациях, что она проводит аукционы по продаже товаров по вторичной цене. Данные

[06:31] материалы показывают, что объявления ранжируются на основе сочетания ставки и на основе сочетания ставки и релевантности объявления. Хорошо. Эмм, в том смысле, что Amazon взимает с победивших участников торгов минимальную сумму, необходимую для того, чтобы обойти следующего по рейтингу участника.

[06:44] необходимую для того, чтобы обойти следующего по рейтингу участника. В своих материалах Amazon утверждает, что проводит аукцион второй цены, используя простой и широко распространенный пример, где победитель платит немного больше, чем вторая по величине ставка за клик, или на один цент больше, чем следующая по

[07:00] или на один цент больше, чем следующая по величине ставка. В этом, собственно, и заключается идея. « Основная идея заключается в том, что победитель платит сумму, исходя из ставки конкурента, а не своей собственной, как это делается на аукционе первой цены. Итак,

[07:17] небольшое сравнение, основанное на сравнении второй и первой цены. Я объясню это немного подробнее, возможно, с помощью доски. И, очевидно, Amazon это оспаривает, и, знаете ли, каковы долгосрочные

[07:30] последствия этого. Знаете, я имею в виду, что их доходы от рекламы довольно высоки. Таким образом, изменения в практике могут в некоторой степени повлиять на них. Но в любом случае, рынок рекламы по-прежнему довольно большой. В 2018 году Amazon начала манипулировать своими аукционами,

[07:43] чтобы повысить цены на рекламу. Компания Amazon не уведомила своих клиентов об этом изменении. Итак, по утверждению Федеральной торговой комиссии, все это началось в 2018 году . Давайте посмотрим, это шесть. А как насчет 20? Внутри компании руководители Amazon

[07:58] называют процесс установления этих цен системой «мягкого резервного ценообразования» . Резервная цена означает, что это минимальная цена, на которую продавец готов согласиться. Иными словами, теоретически Amazon установил бы минимальную цену , но это не тот

[08:13] минимум, который должен соблюдать рекламодатель, чтобы конкурировать. Вместо этого, после проведения конкурировать. Вместо этого, после проведения аукциона, Amazon тайно устанавливает цену аукциона GSP с резервной ценой. Суть обвинения в том, что

[08:26] после окончания аукциона они решают: «Знаете что, мы хотим решают: «Знаете что, мы хотим повысить цену». И суть обвинения в том, что это, по сути, мошенничество в отношении рекламодателей на

[08:39] придётся рассматривать в рамках гражданского судопроизводства, но посмотрим, как всё сложится. Как пояснил вице-президент, отвечающий за рекламу на Amazon, вторая цена устанавливается не самим участником торгов, а компанией Amazon в течение секунды — это приблизительная вторая цена, которую мы

[08:53] секунды — это приблизительная вторая цена, которую мы рассчитываем. Схема Amazon, предусматривающая существенное примерно на 1,2% для пользователей рекламных услуг, включая 500 000 малых и средних включая 500 000 малых и средних предприятий. Исследование 2022 года показало, что, как

[09:06] я предполагаю, определенный процент его клиентов составляют новые или малые предприятия, и так далее . Итак, это всего лишь небольшой разговор о потенциальном влиянии малого и среднего бизнеса , о том, как это может быть

[09:20] в некоторой степени похоже на противостояние Давида и Голиафа , верно? Очевидно, они хотят получить судебный запрет на будущие нарушения, а FDC с трудом возвращает накопленный капитал. Как правило, государства имеют возможность это сделать. Итак, вопрос в том,

[09:36] доходы в будущем? Функция резервирования ценообразования обусловлена ​​тем, что различное размещение рекламы на разных уровнях цен обеспечивает на Amazon. Функции резервирования цены могут повлиять на

[09:51] стоимость вашей рекламы. По сути, это их заявление. Это информация, предоставленная компанией Amazon. Некоторые резервные фонды помогают распределять рекламное пространство, устанавливая пороговое значение ставки. Для того чтобы ваша заявка была одобрена, она должна соответствовать указанной сумме. И

[10:06] была одобрена, она должна соответствовать указанной сумме. И информации, которую вы ввели в систему, или на чем-то другом? Верно? И вот, я думаю, главное обвинение здесь. Хорошо. Что такое CPT?

[10:21] Секретные попытки Amazon снизить цены в праздничный сезон привели к такому внезапному и значительному повышению цен, что попытки Amazon скрыть это провалились во время инцидента, который Amazon назвала «скачком цен CPT CPC» . Компания Amazon получила около

[10:35] двух десятков жалоб. Ага, Amazon разослал электронные письма, бла-бла-бла. Ладно, похоже, это скорее какая-то нелепая случайность . Давайте

[10:47] посмотрим. Рекламодатели могут ожидать, что другие рекламодатели повысят свои ставки в ожидании Prime Day, и так далее ожидании Prime Day, и так далее . Хорошо, посмотрим, чем

[11:01] это закончится, но это то же самое обвинение, которое мы видели в адрес Google и, в меньшей степени, Amazon. И меня бы нисколько не удивило, если бы подобное действительно происходило. Это всего лишь пример того, как это может работать.

[11:14] Команды, занимающиеся спонсируемой продукцией, признают, что рекламные агентства исходят из предположения, что они используют, по сути, справедливую аукционную систему. Многие рекламодатели устанавливают относительно высокую ставку в 100 или 1000 долларов, потому что уверены, что Amazon не проводит

[11:29] аукцион по принципу «первая цена». Верно. И вот, в конечном итоге, это и есть общий аукцион второй цены ( GSP). информации по поводу самой жалобы. Давайте посмотрим, как мы движемся к

[11:45] закрытию прямо сейчас, потому что, похоже, рынку сейчас совершенно всё равно. У вас здесь произошёл резкий скачок активности в памяти, что очень интересно. На Amazon я этого не так часто встречаю . Честно говоря, я вижу большую часть всплеска . Я имею в виду, что у меня тут небольшой

[11:59] всплеск интереса к SpaceX, немного, как там это немного, как там это называется? Что касается Cyers, то на самом деле я вижу наибольший рост именно в сегменте аппаратного обеспечения. Так вот, мне интересно, не появились ли у нас какие-нибудь

[12:16] аппаратного обеспечения. Так вот, мне интересно, не появились ли у нас какие-нибудь новости о нашей памяти или что-то подобное, что можно было бы назвать захватывающим. Э-э, дайте-ка я посмотрю, может, что-нибудь найду. Эм, Micron, давайте посмотрим, что у нас есть. Итак, микрон, микрон, микрон, и скоро у нас будет

[12:31] звонок. Итак, мы переключимся на это через мгновение. переключимся на это через мгновение. Нет, на самом деле я этого не вижу. В августе темпы роста цен замедлились, несмотря на спрос на ИИ. Хорошо. Ну что ж, давайте позвоним в звонок.

[12:46] , Кит. Ученик, сейчас прозвенит звонок. Ага. Мы будем красными. В этом нет никаких сомнений. Здесь я покажу вам основные специальности. Индекс Доу-Джонса очевидно, целый ряд проблем . Цены на нефть растут, урожайность растет, и

[12:59] мы сосредоточим на этом основное внимание. Увидимся завтра в дополнительное время. дня в нью-йоркском Доме Рональда Макдональда, звон колокола закрытия торгов на NASDAQ, а также церемония вручения

[13:13] награды от Sofanova Investments. Добро пожаловать на прямую трансляцию Closing Bell Overtime из студии B на сайте рынка NASDAQ [музыка]. Меня зовут Майк Сани. Мелисса Ли сегодня отдыхает. Сегодня акции повсеместно снижаются . [музыка] Индекс Доу-Джонса упал более

[13:25] чем на 300 пунктов. Индекс S&P 500 снизился примерно на четверть процента, чуть больше. Индекс Nasdaq Composite немного отклонился от [музыки]. Индекс Nasdaq 100 с трудом выходит в зеленую зону. помог этому в конце дня. Сегодня технологический сектор был одним из двух секторов S&P, показавших

[13:39] рост. И это несмотря на потери [в музыкальной сфере] для большинства названий Mac 7. Amazon опустилась на две позиции. Хорошо. Хорошо. Хорошо. Да, история с Mac Mini действительно интересная. Возможно, именно это и стало причиной произошедшего

[13:54] . Это не просто история про Apple. история про Apple. Речь идёт о доступе к памяти через Речь идёт о доступе к памяти через Apple. Возможно, это именно оно.

[14:09] Это было действительно интересно. Давайте рассмотрим Mac Mini с поддержкой OpenAAI. Ага. Ага. Это действительно интересно. Хорошо. Ого

[14:24] . Действительно? Хорошо. Итак, где они это проверили или где это увидели? Это информационный материал?

[14:40] Apple случайно освоила искусственный интеллект. Нет, это просто разговоры о том, что стартапы создают облачные сервисы, предназначенные исключительно для Mac, в ожидании того, куда может развиваться производство оборудования Apple — в центры обработки данных на базе Mac или что-то подобное. Но откуда

[14:56] взялась эта информация в данном отчете? Согласно имеющейся информации, компания OpenAI совершила покупку. Согласно имеющейся информации, компания OpenAI совершила покупку. Хорошо. Я не вижу этой записки. [фыркает] Где они это увидели? У

[15:13] Apple или, скажем так, у OpenAI? . Возможно, это скрыто за какой-то специальной платной стеной, которую они используют для

[15:33] продвигает открытый исходный код и так далее, и так далее, и так далее, и так далее. крупнейшего конкурента на местном рынке ИИ. Это действительно интересно. Да, вероятно, из-за не только DGX Spark, но и 5090.

[15:55] Mini и Mac Studio, привлекательных для разработчиков, отсутствуют в продаже уже несколько месяцев. Проблемы с нехваткой памяти затрагивают компанию Apple. Компания используя чипы Mac. Однако они предназначены исключительно для внутреннего частного облака.

[16:17] сути, Apple сейчас становится поставщиком, подобным Nvidia . Это просто невероятно. Поэтому . Оказывается, эти машины отлично подходят для запуска

[16:32] программного обеспечения искусственного интеллекта, которое обрабатывает многоэтапные функции, от редактирования кода задач до автоматизации и обобщения информации и так далее. и обобщения информации и так далее. Хорошо.

[16:51] Это действительно интересно, потому что если я зайду на сайт Apple по связям с инвесторами, давайте посмотрим их последний отчет,

[17:06] Перебалансировка в конце месяца. Это тоже правда. Хорошо. Итак, это последний Хорошо. Итак, это последний отчет о доходах. Apple 10Q 831. Я просто хочу посмотреть

[17:19] раздел, посвященный компьютерам. А после того, как мы рассмотрим компьютеры, нам А после того, как мы рассмотрим компьютеры, нам следует также зайти на сайт apple.com, чтобы найти информацию о компьютерах следует также зайти на сайт apple.com, чтобы найти информацию о компьютерах Mac.

[17:37] доступен для предварительного заказа. О , нет. Вы можете оформить предварительный заказ прямо сейчас. А , нет. Вы можете оформить предварительный заказ прямо сейчас. А вы можете использовать ультрачип?

[17:51] Давайте посмотрим. Я тоже просто экспериментирую с этими очками. Забрать можно с этими очками. Забрать можно 1 декабря. О боже, чувак. Эти сообщения уже получили много отказов, потому что я как раз недавно это видел. А теперь дайте

[18:06] мне посмотреть на миниатюры. Ух ты, это же весь октябрь. Весь ноябрь. Вам придётся подождать. А если я посмотрю сюда, если А если я посмотрю сюда, если возьму, скажем, чип M5 Pro, то

[18:20] открою корпус памяти, и так далее. Это слишком мало. Я сейчас подойду сюда Это слишком мало. Я сейчас подойду сюда . Смотрите, эта мини-версия доступна. Это . Смотрите, эта мини-версия доступна. Это студия пострадает,

[18:33] потому что в студии установлен номер 256. Если я выберу 96, то это тоже будет 1 декабря. Держу пари, именно эта история сейчас является движущей силой всего происходящего. Это очень интересно. Давайте перейдем

[18:55] Это будет входить в их сегмент доходов от персональных вычислительных устройств. Вот так. сегмент доходов от персональных вычислительных устройств. Вот так. Носимые устройства Mac. Это работает на Mac. Знаете, это как катализатор, способный изменить всё. Честно говоря, если такие компании, как OpenAI, начнут

[19:10] это покупать, чувак, это будет безумием, потому что ты действительно, посмотри на это. Фактически, в процентном отношении рост продаж Mac уже превышает рост продаж телефонов . В долларовом выражении разница огромна, не так ли ? В долларовом выражении это

[19:25] ? В долларовом выражении это 10 миллиардов против двух миллиардов, но 29% против 22%. И теперь вопрос лишь в том, сколько памяти сможет вопрос лишь в том, сколько памяти сможет выделить Apple. Это интересно.

[19:37] Максимальный объем продаж. Хорошо.

[19:56] хорошо. Все в порядке. Да, я не вижу здесь ничего безумного. Эм безумного. Эм , давайте посмотрим. Есть Трамп. Я хочу пополнить стратегические резервы. Сначала Трамп о Венесуэле, бла-бла-бла-

[20:08] бла. Нет, ничего из этого на самом деле не представляет собой ничего интересного. Фоллендс. Нет. Э-э интересного. Фоллендс. Нет. Э-э ,

[20:25] Позвольте мне взглянуть на них. Вот и всё. Да, именно это я и искал. Более

[20:44] старая модель, M3 Ultra, по-прежнему значительно уступает моделям 5090. Интересный. Хорошо. Все в порядке. Так что да,

[20:59] здесь есть место для игры с использованием агентного ИИ. Это очень-очень интересно. Хорошо. Да, мы проведём и оценку этого вопроса. Итак, нам нужно кое-что обновить . Давайте разберем это как можно проще. Давайте начнём с того, что... ну,

[21:13] проще. Давайте начнём с того, что... ну, и мы также проведем оценку стоимости Apple. Потому что, я думаю, будет довольно интересно это разобрать. Давайте

[21:29] посмотрим. Это наушники Max Studios M5 Ultra. Эм

[21:55] хорошо. Давайте это получим. А затем мне нужны мои записи здесь. Это было на Amazon. Итак, нам нужно поговорить об Amazon и Apple . Мы получили и то, и другое. Мы . Мы получили и то, и другое. Мы их быстро приготовим, и да, давайте начнём готовить.

[22:12] Итак, начнём с самого главного . Давайте быстренько

[22:42] Давайте готовить. Хорошо. . По сути, они утверждают, что у Amazon был секретный

[22:56] утверждают, что у Amazon был секретный резерв, созданный сверх лимита для компаний, занявших второе место, чтобы завысить цены на рекламу. Речь идёт примерно о 1,3 миллионах рекламодателей, размещающих рекламу на Amazon. И возникает вопрос: если бы все

[23:11] рекламодатели, размещающие рекламу в спонсируемых постах или даже на Prime Video, в итоге платили больше денег за показ рекламы, то пришлось бы ли клиентам платить больше, потому что для этих компаний выросли бы издержки ведения бизнеса

[23:25] ? А затем Amazon тайком перевел эти деньги им в карманы. Доходы Amazon от рекламы в 2025 году составляли около 68,66 миллиардов долларов,

[23:37] и это, знаете ли, довольно внушительная сумма. Итак, главный вопрос довольно внушительная сумма. Итак, главный вопрос здесь заключается в том, насколько сильно могут здесь заключается в том, насколько сильно могут измениться эти 68 миллиардов долларов, или насколько сильно могут

[23:50] пострадать доходы от рекламы в будущем, если, допустим, Amazon проиграет какой-либо судебный процесс против Федеральной торговой комиссии, и в конечном итоге, возможно ли, что штаты попытаются вернуть часть денег, полученных от Amazon.

[24:04] Стоит отметить, что Федеральной торговой комиссии (FTC) сейчас очень сложно, особенно после того, как Верховный суд вынес решение, в результате которого FTC (Федеральная торговая комиссия) значительно затруднила федерально учрежденную FTC (Федеральную торговую комиссию) возврат

[24:20] средств таким компаниям, как Amazon. Вероятно, именно поэтому Федеральная торговая комиссия Федеральная торговая комиссия сотрудничает со штатами. В этом судебном процессе 22 разных штата объединились с Федеральной торговой комиссией (FTC), чтобы привлечь Amazon к ответственности за

[24:32] Amazon к ответственности за этот, э-э, бардак, связанный с рекламой. И есть действительно интересный и, на мой взгляд, довольно простой способ объяснить, как это работает. И во многом это связано с подставными

[24:44] а затем расскажу, в чем заключается обвинение, что делает Amazon, и обвинение, что делает Amazon, и что, как утверждалось, делала и Google обвинение в том, что, возможно, даже компания Meta замешана в этом деле, и все они пытаются

[24:58] вас обмануть. Ух ты, вот это сюрприз! Крупный бизнес пытается вас обмануть. В общем, взгляните на это. Итак, если мы посмотрим на эту диаграмму, то, по сути, если вы готовы заплатить 100 долларов за рекламное место,

[25:10] а Amazon вам говорит: «Назовите максимальную сумму, которую вы готовы заплатить». Не максимальную сумму, которую вы готовы заплатить». Не беспокойтесь, если цена за второе место составит 40 долларов, мы будем использовать прозрачный и справедливый процесс сделки:

[25:26] если следующий по величине рекламодатель готов заплатить только 40 долларов, то мы возьмем с вас, скажем, 41 доллар. Обычно именно так и разыгрывается аукцион за второе место

[25:38] . По сути, это способ сказать: "Слушайте, упростите себе жизнь в сфере рекламы". Скажите нам реальную сумму, которую вы готовы заплатить, и вы заплатите больше, чем этот парень. К сожалению, утверждается, что Amazon начала вводить

[25:51] утверждается, что Amazon начала вводить какие-то хитрые ограничения на количество товаров, говоря: «Ну, знаете, поскольку некоторые товары более востребованы, чем другие, может в итоге установиться минимальная цена, например,

[26:05] установиться минимальная цена, например, платите на 50 долларов больше, чем этот участник торгов, потому что Amazon вмешался и установил секретную минимальную цену, которая была намного выше. Таким образом, утверждается, что

[26:22] полагал, что именно столько он и заплатит, а Amazon тайно участвовал в тендере. Это заплатит, а Amazon тайно участвовал в тендере. Это обвинение несправедливо, потому что если

[26:34] заплатите вот столько, а на самом деле платите вот столько, то их обманывают на 50 долларов. Теперь Amazon заявляет, что это неправда. Федеральная торговая комиссия (FTC) неправильно это понимает. Мы делаем информацию по этому поводу. На самом деле происходит не это. Но это на самом деле

[26:48] хуже, чем так называемая подставная торговля. Итак, подставные ставки — это когда кто-то, скажем, на eBay, выставляет на скажем, на eBay, выставляет на продажу iPhone за один цент, а

[27:03] мы, очевидно, понимаем, что он за один цент не продастся. Итак, 10 человек делают ставки за один цент не продастся. Итак, 10 человек делают ставки до 10 долларов, затем продавец начинает делать ставки в 20, 30, 40 долларов, а затем искусственно завышает цену, и как только он

[27:17] перебивает ставку другого участника, тот отменяет свою последнюю ставку, и цена на аукционе поднимается до 30 долларов или около того. Это означает, что делаются фиктивные ставки, чтобы выяснить, на каком

[27:35] Проблема в том, что это, по сути, хуже, чем подставные ставки, потому что с подставным лицом это становится довольно очевидно, это можно увидеть в истории торгов. О, они подняли ставки, потом отменили их, и, может быть, выиграли, но это была бы

[27:50] случайность, потому что обычно они в итоге, э-э, отменяют свои фиктивные ставки. с Amazon. По сути, обвинение касается скрытого кодирования или скрытого кодирования, которое, по утверждению Федеральной торговой комиссии, происходит после завершения процесса торгов. Итак, после того как

[28:07] вы формально выиграли, Федеральная торговая комиссия заявляет, что Amazon вмешивается и, по сути, манипулирует ценами. Вот примерно как это выглядит в их жалобе, а затем мы поговорим о том, что это на самом деле означает для их бизнеса и о потенциальном

[28:19] исходе дела, а также о некоторых других акциях. Итак, с 2019 года Amazon тайно и систематически завышал цены примерно для 1,2 миллиона рекламодателей, используя аукционы, которые

[28:32] устанавливают цены на их рекламу. Amazon подменяет фактические результаты более высокими ценами, установленными самой компанией для увеличения прибыли. Здесь они заявляют, что сообщают: вам нужно будет заплатить лишь минимальную сумму, необходимую для того, чтобы обойти рекламу.

[28:49] Но Федеральная торговая комиссия утверждает, что Amazon устанавливает секретную минимальную цену, и это несправедливо. В Amazon заявляют, что, поскольку размещение рекламы имеет разную ценность для разных рекламодателей, некоторые функции резервирования цен могут влиять на

[29:06] стоимость вашей рекламы. Поэтому они как бы говорят: " Эй, не волнуйтесь". Укажите вашу максимальную цену. Мы о вас позаботимся. Кстати, мы получили этот мелкий шрифт и цену, поскольку считаем, что заслуживаем большего. Итак, выяснилось, что Google, по сути, занимался тем, что

[29:19] судья в антикоррупционном деле против Google антикоррупционном деле против Google назвал «настройкой циферблата». Это было связано с антикоррупционным делом Google, в котором судья не рассматривал вопрос о ценовых

[29:35] механизмах, которые Google использовал для достижения той же самой цели. И они не выносили решения о том, было ли это мошенничеством или нет. Это был случай, связанный с антикоррупционной защитой, с которым «Ага, мы видим, что это происходит, но, видимо, это не наша

[29:48] юрисдикция». И по сути, они просто решили сказать: «Эй, мы не собираемся заставлять вас отказываться от Google Chrome, но мы не хотим, чтобы у вас были эксклюзивные соглашения на Поиск, Chrome, Assist или

[30:00] что-то еще». У Amazon тоже были похожие обвинения, но не настолько серьезные. Э-э, извините, не Amazon, а Meta. В адрес Meta выдвинули обвинения в завышении потенциального охвата рекламы из-за большого количества

[30:13] дублирующих и фейковых аккаунтов. Это произошло на фоне иска против резерва ДЗ, в котором требовалась компенсация в размере 7 миллиардов. А затем компания Iron Tribe подала на них в суд, утверждая, что там используются какие-то странные механизмы ценообразования. Также похоже

[30:27] на тот аукцион по продаже товаров по второй цене, который мы только что описали на доске. Утверждается, что Meta просто использовала своего рода комбинированную цену, которая повысила вашу конечную плату. Всё это, знаете ли, — одна история об одном и

[30:44] том же стиле манипулирования рекламой. При желании вы можете посмотреть эту диаграмму в приложении Meet Kevin, которое можно бесплатно скачать в магазинах приложений Google и Android. Имейте в виду, что мы ненадолго продлили срок действия купона, потому что платформа Teachable буквально

[30:56] рухнула в ночь истечения срока действия нашего купона в пятницу. Итак, мы переносим запуск J-Hole на пятницу для альфа- тестирования, а также бета-версию Homes AI. И еще один важный момент: что касается реальных штрафов и того, что

[31:10] происходит на самом деле, есть утверждения, что Meta частные иски против Meta, которые могут обойтись компании в несколько миллиардов долларов. Звучит внушительно, но для масштабов этих

[31:25] триллионных предприятий это капля в море. Честно говоря, акции Amazon в море. Честно говоря, акции Amazon почти полностью исключает все

[31:37] потенциальные риски, связанные с этим, такие как урегулирование спора с Федеральной торговой комиссией и риск возврата средств. А ничего не пришлось платить, хотя их рыночная стоимость падает из-за того, что мы наблюдаем за этим мошенничеством. В итоге, суть дел Amazon, Meta и

[31:52] Google сводится к тому, что этим компаниям нужно немного навести порядок, иначе их ждет еще больше судебных исков. И мой вывод из всего этого таков: скорее всего, Google, Amazon и Meta

[32:06] повысят прозрачность своих аукционов, потому что теперь, когда это стало достоянием общественности, они не хотят еще больше обманывать своих клиентов, чем уже обманули. Таким образом,

[32:24] изменений может произойти небольшое замедление темпов роста доходов от рекламы и темпов ее развития. Но честно говоря, и это, пожалуй, я слишком оптимистично настроен, и которая, по сути, сопряжена с наименьшим риском, но мой главный вывод из всего этого

[32:36] но мой главный вывод из всего этого ИИ потратит на рекламу гораздо больше денег, чем принесет этот удар . Так что, хотя произошедшее и отвратительно, скорее всего, рынок просто

[32:50] замянет эти проблемы с рекламой, и в итоге они перестанут быть проблемой, но это хорошо, потому что это отвратительно. Если это действительно происходит, то это мошенничество. Это отвратительно. Это граничит с мошенничеством.

[33:02] обман людей, и это неправильно. Поэтому они заслуживают того, чтобы их рыночная капитализация снизилась, и они были наказаны за это. Мне кажется, что теперь, когда это наказание введено, у этих ребят появляется возможность купить акции на спаде. Таково мое мнение об Amazon, Meta и Google, а также об

[33:17] этом судебном иске Федеральной торговой комиссии. А теперь, что более интересно, нам предстоит поговорить об Apple. По сообщениям, OpenI покупает Mac Studios, и это просто невероятная новость. По всей видимости, новейшие чипы M5 Ultra

[33:34] видимости, новейшие чипы M5 Ultra настолько хороши для работы с локализованными агентами искусственного интеллекта, настолько хороши для работы с локализованными агентами искусственного интеллекта, что OpenAI спешит закупить тысячи таких устройств. Это действительно интересно, потому что я регулярно

[33:48] рассказывал о том, как можно запускать множество действительно хороших моделей ИИ на локальных чипах. действительно хороших моделей ИИ на локальных чипах. Как и в Reinvest, мы запускаем множество действительно хороших моделей ИИ на видеокартах 5090 и RTX 6000 Blackwell, потому что нам на

[34:04] самом деле даже не нужны все 96 ГБ их выполняем. Иногда вам даже не понадобятся все 32 ГБ видеопамяти, которыми обладают 5090, потому что вы можете выполнять огромный объем работы, если один

[34:18] чип обрабатывает одну задачу, и вы распределяете задачи между чипами, вместо того чтобы пытаться справиться с этой гигантской задачей. Именно в этом и заключается разница между использованием агентных методов и обучением ИИ. В процессе обучения ИИ вы берете максимально возможный объем информации

[34:32] и пытаетесь постепенно улучшать результат. И вам нужны GB300 от Nvidia, эти огромные обучающие чипы, по сути, чипы за 50 000 долларов, вместо, знаете, потребительского чипа за 5000 долларов, который вы в итоге

[34:47] устанавливаете в стойку за 4 миллиона долларов. Это необходимо для пограничной подготовки. Но что касается необходимо для пограничной подготовки. Но что касается использования в качестве агента, люди покупают Mac Studios как опцион на то, что задачи, связанные с искусственным интеллектом, —

[35:02] задачи, связанные с искусственным интеллектом, — задачи, связанные с агентом, — могут вскоре появиться на iPhone , что довольно , что довольно невероятно. А что, если iPhone Fold

[35:15] будет анонсирован с новой операционной системой, и к октябрю мы сможем запускать локализованный искусственный интеллект Antic на своих телефонах? Основная идея заключается в том, что, возможно, если вы начнете

[35:28] создавать серверные комплексы на базе Mac Studios, например, OpenAI, вы сможете стать ведущей например, OpenAI, вы сможете стать ведущей инфраструктурой для пользователей Mac или iOS. Многое из этого — лишь предположения. Хорошо, мы слышали, как

[35:44] несколько лет назад Apple заявила: «Ага, они внедряют ИИ, и ничего толком не сделали они ничего не сделали. Сводные текстовые сообщения — это круто. Сводки уведомлений — это круто. Это лишь

[35:56] поверхностное знакомство с искусственным интеллектом, не так ли? Уведомления по электронной почте — это круто. Поиск по электронной почте стал лучше. Эм, теперь можно искать фотографии по тексту, что тоже немного жутковато, но они, по сути, как бы классифицируют все

[36:11] ваши фотографии, а потом вы ищете, например, « буррито», и появляются все ваши фотографии, где вы с буррито, и каждый раз, когда я это делаю, мне попадается только я в сомбреро, говорящий Тако-вторник». Сегодня не «буррито- вторник», но, думаю, достаточно близко.

[36:24] Так вот, это тот тип ИИ, который Apple использует для создания маленьких MMO-дзи, который Apple использует для создания маленьких MMO-дзи, и сейчас есть предположение, что Apple может заняться агентным ИИ, и это потенциально может привести, согласно

[36:37] информации от Tech Republic, к покупке десятков тысяч Mac к покупке десятков тысяч Mac mini и Mac Studio. Сейчас Mac mini по- прежнему доступны для покупки. Все они доступны для предварительного заказа с настоящего момента, а в продажу поступят

[36:52] 22 сентября. И я заметил, что процессор M5 Pro я заметил, что процессор M5 Pro для Mac Mini с 64 ГБ памяти

[37:04] для Mac Mini с 64 ГБ памяти доступен в день релиза. И, похоже, это доступно для всех типов памяти. Если я перейду к чипу M6, давайте посмотрим, что у нас там есть. Итак, мы направляемся к трассе М6. Мы можем использовать только

[37:19] до 32 ГБ оперативной памяти. Ой, подождите. Нет. Выберите один из дополнительных вариантов. Хорошо. У них из дополнительных вариантов. Хорошо. У них тут небольшой сверток. 64. О нет. Мне нужно бы ни. Если я приму эти изменения. В любом случае, с моделью Mini у меня еще есть шанс получить

[37:33] В любом случае, с моделью Mini у меня еще есть шанс получить это устройство 22-го числа. О, это снова вышвырнет меня на трассу М5. Таким образом, вы не сможете приобрести M6 с 64 ГБ оперативной памяти. Именно это оно и делает. Итак, они доступны. Но взгляните на Mac Studio. Это тот самый чип, из-за которого все сходят с ума, —

[37:47] взгляните на Mac Studio. Это тот самый чип, из-за которого все сходят с ума, — чип M5 Ultra. Многие разработчики ждут появления опции 512, потому что появления опции 512, потому что

[38:02] вокруг M5 Ultra. Это не версия Pro, как Mini, хотя в статье говорится, что и её покупают . Эти модели с 512 гигабайтами памяти действительно означают, что вы сможете запустить на Mac такую ​​модель, как Kimmy K3. Это

[38:18] впечатляет, учитывая, что это сделано в Mac Studio. Если вы используете модели меньшего размера, более сжатые, например, модели с 27 миллиардами параметров, то вы можете запустить их на параметров, то вы можете запустить их на игровом ПК с видеокартой 5090, но

[38:30] игровом ПК с видеокартой 5090, но для работы с K3 потребуется гораздо больше памяти. И многие, по крайней мере в сообществе разработчиков, в восторге, думая: «Ого. Наконец-то у нас появилось достаточно времени, чтобы разобраться с

[38:44] памятью». А отчасти это может быть игра на воспоминаниях. И я думаю, что это практически то же самое. Несмотря на то, что это Mac, и несмотря на то, что цена будет несколько завышена, если в одном устройстве действительно будет 256 ГБ оперативной памяти

[38:57] , люди могут покупать эти M5 Ultra исключительно из-за наличия такого объема памяти. Поэтому, когда эта новость появилась примерно за 25 минут до закрытия рынка, акции Apple практически не изменились в цене. Знаете, что переместилось? Компания Micron переехала, а компания Sand uk

[39:13] SKHix переехала. Это не SanDisk. Компании SK Heinix и Micron отреагировали на эту новость. Я думаю, это потому, что заявление OpenAI о том, что они будут покупать память где угодно для выполнения агентных задач, — это способ сказать, что циклическое финансирование,

[39:31] которое мы наблюдаем, когда лаборатории тратят каждый свой доллар, еще далеко не каждый свой доллар, еще далеко не закончилось. Это только начало. Это вселяет в меня оптимизм. Вот почему я говорю, что не думаю, что рецессия

[39:46] здесь, где бы это ни находилось. Мне нужно лучше организовать. Но именно поэтому я также говорю о шкале «бык-медведь» или, как я предпочитаю её называть, «шкале голого быка». У меня средний балл 7,1. Это оптимистичный прогноз, потому что я не

[39:59] думаю, что, во-первых, мы близки к рецессии, и, во-вторых, эти лаборатории — транжиры. И до тех пор, пока они не проведут IPO, и не просто до IPO, а до тех пор, пока они не потратят все свои

[40:11] деньги, и их акции не покажут настолько плохие результаты, что каким-то образом они не смогут привлечь плохие результаты, что каким-то образом они не смогут привлечь больше средств. Только до этого момента эти компании начнут тратить деньги. Другими словами, они будут тратить все

[40:26] финансирование. Тогда они перестанут транжирить деньги, и тогда нам придётся беспокоиться о том, что пузырь лопнет. Но до тех пор они тратят деньги как пьяные матросы, до такой степени, что Apple объявляет о создании Max Studios, и что же происходит? Да

[40:39] , знаете, мы собираемся купить десятки тысяч для работы с искусственным интеллектом. Это действительно очень

[40:51] впечатляет. Я имею в виду, может быть, Teachable стоит купить один из этих Max Studios и убедиться, что их программное обеспечение не выйдет из строя, когда у нас истекает срок действия купона, потому что в пятницу вечером у них произошел сбой в работе программного обеспечения, и

[41:05] куча людей написала нам по электронной почте: "Эй, Кевин, что за чертовщина?" А потом, конечно же, спустя 13 часов, Teachable пишет: «Извините, что так получилось, и извините, что все ваши клиенты

[41:17] такие: «Черт, чувак». Я хотел зарегистрироваться, но не смог. Поэтому мы Думаю, это разумно — дать людям возможность купить то, что они могли бы просто купить Mac Mini и не столкнуться с этой проблемой. Однако, если посмотреть на

[41:32] остальную часть статьи, мы видим, что в ней говорится о том, как Apple добилась успеха в области аппаратного обеспечения с искусственным интеллектом благодаря Mac. Это старая статья, где говорилось о том, как эти машины хорошо подходят для запуска

[41:46] многоэтапные задачи — от редактирования и тестирования кода до автоматизации почтового ящика, организации входящих сообщений или составления резюме документов. В основном, задачи, которые можно выполнить шаг за шагом на

[41:59] более компактном, потребительском устройстве. Но это не та статья, которая произвела фурор. Все изменилось благодаря статье о покупке десятков тысяч таких устройств, и именно здесь нам нужно посмотреть,

[42:13] как это может повлиять на доходы Apple. Во-первых, мы уже видим их Mac. В процентном отношении рост сектора опережает рост выручки iPhone на 10 миллиардов долларов, но Mac вырос на 7 процентных пунктов быстрее.

[42:29] M5 Ultra — это также первый чип Apple с четырехъядерной архитектурой, их самый мощный чип. архитектурой, их самый мощный чип. И люди с нетерпением ждут

[42:41] версию с 512 ядрами. Сейчас можно заказать только версию с 256 ядрами. Об этом уже говорили раньше, даже в отчетах Apple о доходах, где обсуждалось, как люди развертывают кластеры этих устройств

[42:56] для локального запуска моделей передового класса. Поэтому я думаю, что ситуация с памятью стала настолько

[43:09] ситуация с памятью стала настолько распространенной, что мы действительно можем увидеть реальный рост показателей Mac. Проблема в том, что у нас показателей Mac. Проблема в том, что у нас есть реальные ограничения. Прогнозируемый темп роста

[43:23] Mac сейчас составляет всего около 8%. Поэтому, даже если, на мой взгляд, рост Mac достигнет 25%, вы будете ограничены выручкой и

[43:35] не сильно измените итоговую прибыль, потому что если я... 10,3 миллиарда, и я умножаю это на текущую оценку роста в 8%, и получаю миллиард, верно? Получаю 820 миллионов долларов, если я возьму свою цифру, да ладно, возьмем 50%.

[43:52] Это пять миллиардов. Это еще четыре миллиарда долларов. Хорошо. Итоговая сумма миллиарда долларов. Хорошо. Итоговая сумма продаж увеличится примерно на 4%. Назовем чистую прибыль. Давайте быстро перейдем к их отчету о прибылях и убытках. И

[44:07] отчету о прибылях и убытках. И посмотрим, что у нас здесь есть. Итак, вот что у нас есть, давайте посмотрим. Это количество акций в обращении. Это будет полезно через мгновение. Если мы посмотрим на их чистую маржу, то она составляет

[44:19] 29,78, разделенное на 109. 29,78, разделенное на 109,4, дает примерно 27,2, что составляет чистую прибыль, умноженную на 4 миллиарда долларов. Это

[44:34] сводит меня примерно к миллиарду долларов чистой прибыли. чистой прибыли. Хорошо. Если я возьму еще один миллиард долларов, 1, разделенный на 30. Я собираюсь увеличить свою чистую прибыль примерно на 3,3%.

[44:48] чистую прибыль примерно на 3,3%. То есть, моя прибыль за квартал вырастет примерно на 7 центов. Знаете, это не так уж много. Если я умножу это на год, я получу примерно на 27 центов больше прибыли. Хорошо, на 27 центов больше прибыли. Знаете,

[45:05] что это на самом деле даст акциям? Не так уж много, потому что у вас видели, как акции компаний, занимающихся памятью, двигались больше, чем акции Apple, потому что 27 центов — давайте посмотрим, какой текущий прогноз для Apple, и коэффициент PEG для Apple уже высок

[45:21] . Он, знаете ли, довольно высок. Так что, если я сейчас посмотрю финансовые отчеты Apple, Так что, если я сейчас посмотрю финансовые отчеты Apple, я увижу, что 8,85 доллара —

[45:33] это увеличивает их прибыль. Да. 3% — это все, что вы действительно увеличиваете прибыль на акцию. Я думаю, что более интересно то, что вы можете значительно увеличить потенциальный темп роста компании. Видите ли, темп роста

[45:48] компании оценивается всего в 9%, верно? Итак, прибыль будет расти всего на 9% Итак, прибыль будет расти всего на 9% в год. Эти 9% в год составляют примерно 75 центов. То есть вы увеличиваете прибыль на треть. Хорошо, давайте будем действовать более

[46:03] агрессивно. Предположим, что поставки памяти действительно начнут поступать в 27, 28, 29 и 30 годах, и люди начнут покупать эти Mac Studio. Ценовая власть

[46:15] Apple останется высокой. Ценовая власть останется высокой. Стоимость памяти снизится. Apple получит большую маржу. Вот в чем суть. Суть в том, что если вы верите, что Apple сможет

[46:27] вы верите, что Apple сможет достичь 20% роста прибыли на акцию, потому что их ИИ внезапно начнет развиваться, и люди будут покупать Mac Studio для локального запуска моделей . К черту Open AI. Мы будем конкурировать с ними с помощью наших собственных китайских Open

[46:39] Mac mini и Mac Studio. Тогда вот в чем суть. Средний ожидаемый рост составляет 20%. Мы берем их текущую прибыль на акцию и умножаем ее примерно на 24. Вероятно,

[46:52] умножаем ее примерно на 24. Вероятно, это может быть акция за 425 долларов. Вот где вы потенциально можете увидеть рост. Потенциал роста по сравнению с Потенциал роста по сравнению с нынешними 316. 316 разделить на 425. Эти завышенные

[47:05] потенциально могут привести к росту акций примерно на 35% только за счет подобных ожиданий. Это мой первоначальный анализ. Но для этого действительно необходимо, чтобы дефицит памяти перестал быть дефицитом памяти, потому что иначе

[47:20] Apple будет слишком ограничена, чтобы это произошло. И на самом деле это означает, что OpenAI встанет в очередь перед вами, кто сидел и ждал пару лишних дней, чтобы разместить свой заказ на Mac Studio. И теперь Сэм Олман

[47:32] получает их всех. Черт возьми, Сэм. Он снова за своё. [смех] Но да, я имею в виду, что это происходит одновременно с тем, как вступает в должность их новый генеральный директор . Поэтому многие люди говорят: «Верно. Это же компания, которая превращается в

[47:46] поставщика услуг центров обработки данных, детка! «Вперёд, Apple!» — вот в чём суть . И да, это может существенно переоценить акции, в потребительское оборудование, которое мы, потребители, действительно используем. И они

[48:01] потому что эти люди тратят деньги как пьяные продавцы, и любой, кто продаёт им, увидит, как его маржа и прибыль на акцию вырастут намного больше, чем ожидают аналитики. Поэтому лично я не могу быть пессимистом в отношении Apple

[48:16] . Сейчас я не очень хочу платить такие суммы за Apple, и я думаю, что на рынке много действительно выгодных сделок , так что денег на всех немного, но я бы точно не стал играть на понижение Apple на фоне

[48:30] подобных новостей. В общем, being here. We'll see you in the next one. Goodbye and good luck.