Bitcoin Analysis: 'Super Collateral' Thesis

[00:03] tarde dessa quinta-feira, 22 de outubro, agora na Espanha, 21:51 agora na Espanha, 21:51 minutos, no Brasil 16:51 da tarde. Meus amigos, BTC tá desenhando uma acumulação digna

[00:19] BTC tá desenhando uma acumulação digna da literatura da análise gráfica. Vocês vejam que na mínima dessa agulhada a gente bateu 80.939. Eu tô no 6 horas ancorado pela banda de VAP mensal. Na agulhada anterior, o

[00:33] Bitcoin estressou a base dessa cunha a 80.684, 79.800, naquela mega agulhada de 15 de outubro.

[00:46] Ou seja, segue vigente o nosso padrão de congestão. Agora o Bitcoin vai calma e lentamente voltar para 83,600, formar um pullback. tentar explodir de novo para algo acima de 85. Se romper

[01:03] essa LTB aqui que faz às vezes da aresta superior da nossa cunha, aí eu espero sinceramente que os senhoritos já tenham embarcado nas melhores altcoins. As pessoas não estão compreendendo

[01:21] que os Estados Unidos da América estão prestes a acomodar, prestes a acomodar, para dizer o mínimo, um super colateral. no seu sistema financeiro para poder fazer frente a essa bizarra

[01:37] abundância de futuros brilhantes que a inteligência artificial tá construindo. Gente, essas pessoas que ficam vendendo crash, esses tiktokers de B3, eles não têm a menor noção do que eles estão falando. Tem até uma reportagem longa

[01:52] hoje na Bloomberg, é uma entrevista com John Grey. Ele é nada mais nada menos que o presidente da Blackstone, uma um uma gestora

[02:05] multirilionária. E o que ele tá, eu vou resumir, essa reportagem é extensa, eu vou resumir o que ele falou aqui, que ele falou aqui, só para vocês entenderem o tamanho da

[02:20] desse. Eu não vou falar que vai ser um resgate, por isso por isso que eu tô falando. Essas pessoas que acham que a inteligência artificial não se confunde com a própria soberania do Estado americano, elas além de estarem jogando

[02:33] americano, elas além de estarem jogando no lixo uma oportunidade intergeracional de multiplicação de patrimônio e renda, ela além de além de estarem jogando no ela além de além de estarem jogando no lixo, elas estarão aportadas, ancoradas

[02:46] num ativo que vai basicamente ver o seu valor pulverizado. Quem estiver em perda fixa, em renda fixa, estiver em perda fixa, em renda fixa, vai sofrer um um vai experimentar um

[03:01] distanciamento em relação a a ao marketcap. Eu não tô dizendo que a maioria das ações vai performar bem, eu tô dizendo que o marketcap tô dizendo que o marketcap das campeãs da AI, elas vão acelerar o

[03:16] das campeãs da AI, elas vão acelerar o distanciamento em relação a tudo e a todos os outros ativos. E nessa expansão vai arrastar pro centro gravitacional do sistema um super colateral até para poder financiar

[03:30] super colateral até para poder financiar a expansão da da própria infraestrutura que elas estão criando e exigindo. E o John Grey, o que que ele tá falando aqui nessa reportagem? Por isso que eu tô dizendo, eu não sei

[03:43] exatamente o que vai acontecer. O que eu olho pros gráficos e vejo e aí eu não, aí eu não consigo entender a cabeça de um Zé Topinho e de um anelídio. O que eu olho é que a maioria, não só o Bitcoin, mas a maioria das altcoins, todos os

[03:58] mas a maioria das altcoins, todos os ativos estão fazendo novas mínimas ascendentes, novas altas ascendentes. Não tem como negar, olha aqui, não tem como negar que os fundos estão ascendentes, que os

[04:12] topos também estão ascendentes. Isso pro Bitcoin e pra maior parte das altcoins. Então, claramente a gente já saiu de uma tendência de baixa, mas as razões pelas quais o Bitcoin explodiu de 61, 62 para cima de

[04:30] 80 e não conseguiu mais perder 80, essas razões estão recrudecendo e a gente consegue entender o que tá acontecendo por baixo da superfície quando a gente

[04:42] lê uma entrevista como essa de alguém que tá com o com a skin in the game, com a pele no jogo. Esse sujeito tem bilhões, trilhões no

[04:54] jogo. Então é bom ouvir pra gente entender o que que tá o que que tá acontecendo. Agora, a inteligência artificial ela tem não um problema de demanda, que é o que esse monte de TikTok de B3 fica falando. Ela

[05:09] tem um problema de tempo. A demanda por inteligência artificial, nas palavras do John Grey, não tá crescendo. Ela tá se tornando parabólica. Escutem isso. A demanda por inteligência

[05:25] Escutem isso. A demanda por inteligência artificial está se tornando parabólica. [roncando] surgem outros problemas, porque as empresas elas não constróem

[05:41] data centers hoje para rezar que alguém apareça para comprar computer. para comprar computer demanda por força computacional. computacional. Isso tem uma fila de espera.

[05:56] Hoje as os as operadoras de data centers e os hiperescaladores constróem data centers e rezam para que a energia chegue. Isso é uma diferença brutal.

[06:08] chegue. Isso é uma diferença brutal. O gargalo não é a demanda. O gargalo é a infraestrutura, é a sincronicidade de relógios que estão operando com cadências totalmente eh eh não

[06:22] concatenadas, vamos colocar assim. Eles estão eles estão descadenciados. Agora, estão eles estão descadenciados. Agora, isso aqui separa uma bolha imaginária isso aqui separa uma bolha imaginária eh de de demanda. Seria, seria uma,

[06:35] seria uma, uma a no imaginário lá dos tiktokers, né? Isso seria o ai seria uma bolha porque não tem demanda. Isso aqui separa uma bolha de que que ser que que seria decorrente

[06:52] de uma ausência de demanda de uma corrida que tá experimentando gargalos por falta de infraestrutura. ausência de isso aqui não é uma bolha por ausência de demanda. Isso aqui é uma

[07:09] corrida que tá enfrentando gargalos por falta de infraestrutura. se a inteligência artificial é uma bolha, até porque isso é intelectualmente preguiçoso. A maioria dos que ficam repetindo isso não

[07:23] dos que ficam repetindo isso não conhecem o que tá acontecendo ali no no fronte dessa dessa corrida. A pergunta é: aonde estão os gargalos? A pergunta é: aonde estão os gargalos? No crédito, no licenciamento,

[07:38] na oferta de na oferta de linhas de transmissão e energia. O John Grey, ele não é um observador eh eh comum, porque a Blackstone construiu um império, tem 200 bilhões só em data centers.

[07:55] centers. 7% dos seus mais de 1.41 7% dos seus mais de 1.41 tri gestão estão hoje relacionados inteligência artificial. Então, quando o Grey diz que a demanda é parabólica, é

[08:09] porque ele tá lá no fronte, no campo de batalha. E aonde a Blackstone tá colocando dinheiro, eles não eles não estão tentando adivinhar qual modelo vai vencer a corrida da AI. Eles não querem

[08:24] vencer a corrida da AI. Eles não querem saber se o Opus 5. GPT 6 Plus Astra. Eles não estão nem aí para isso. Eles estão colocando grana na infraestrutura e no crédito. Só que o que que ele tá

[08:38] falando aqui nessa reportagem? Eles estão incomodados com as garantias. Eles estão financiando energia, linhas de transmissão, data centers, expansão na na nas plantas de semicondutores da Nvíia,

[08:54] botar dinheiro nas clouds quânticas. Agora, a oferta de crédito tem deixado eles incomodados. Por quê? Porque o colateral incomodados. Por quê? Porque o colateral tá diretamente exposto a à mesma corrida

[09:09] que eles estão financiando. Então, o verdadeiro ativo escasso da inteligência artificial não é semicondutor, não é somente a energia, não é só o terreno, o licenciamento, é

[09:23] também o tempo. Porque o capital tá impaciente. Por quê? Porque o colateral tá no meio da confusão da própria corrida. A infraestrutura precisa de dinheiro paciente. Por que isso? Porque a receita não vai

[09:38] Por que isso? Porque a receita não vai vir imediatamente. A EI americana tá vivendo uma crise de paciência do capital e uma crise de sincronicidade de relógios. É isso que ele tá falando. Usinas levam anos para

[09:54] ele tá falando. Usinas levam anos para serem construídas. modelos em 90, 120 serem construídas. modelos em 90, 120 dias já dobram de eficiência. Uma dívida dias já dobram de eficiência. Uma dívida em 24 meses tá vencendo a tecnologia de

[10:07] em 24 meses tá vencendo a tecnologia de um de uma GPU. Em 2 anos já tá obsoleta a GPU e a demanda é parabólica e o capital e o crédito continua sendo ofertado de forma linear. Vocês estão percebendo que os relógios não estão

[10:23] sincronizados? É um abismo entre velocidade da demanda por compute e a lentidão do financiamento. Esse é o centro da crise. Crédito, ontologicamente falando, é uma

[10:39] Crédito, ontologicamente falando, é uma máquina de importar futuro pro presente. Só que o colateral é aquilo que convence o credor de que o futuro vai chegar são

[10:51] Sem colateral. Crédito é só entusiasmo. Os hiperescaladores nessa confusão, precisam tomar bilhões emprestados para

[11:03] comprar máquinas que podem GPUs que podem envelhecer antes da quitação da podem envelhecer antes da quitação da dívida. E hoje eles estão usando em operações que a Blackstone fez no começo da sua da sua oferta de crédito. Eles

[11:17] aceitaram GPUs como garantia. Hoje eles não aceitam mais. já usaram junto à não aceitam mais. já usaram junto à própria Blackstone GPUs como garantia, própria Blackstone GPUs como garantia, usaram contratos de comput,

[11:35] aceitou ações da própria da de companhia, participações acionárias em como garantia. Hoje eles não aceitam mais. Por isso que a inteligência artificial americana tá nessa crise. Por quê? Ai não para de crescer, a

[11:52] demanda não para de explodir. Só que os criedores não estão confortáveis. Gente, quando o projeto e a garantia dependem da mesma narrativa, não existe diversificação.

[12:08] O sistema americano tá precisando de um colateral exógeno que devolva a paciência ao capital. A China possui uma vantagem brutal em relação aos Estados Unidos. No que concerne a paciência do capital, a China transforma

[12:24] prioridade nacional em crédito paciente. Os bancos estatais Os bancos estatais acatam a ordem. Governos locais na China concedem a licença no tempo exigido pelo pelo comando estatal. As empresas

[12:40] elétricas direcionam capacidade pra área X, Y ou Z. Se precisar desligar uma cidade inteira na China por ordem do governo, eles desligam. Ai de quem governo, eles desligam. Ai de quem reclamar.

[12:55] toca desse jeito. Os Estados Unidos funcionam de forma diferente, precisam convencer investidores, fundos de pensão. A China ordena paciência ao capital. Os Estados Unidos precisam fabricar paciência pro capital se sentir

[13:10] confortável. Os Estados Unidos precisam de uma nova arquitetura financeira e ela será entregue nos nas nos próximos dias porque senão vai tudo quebrar. E essa arquitetura vai ter várias camadas.

[13:25] Stable coins vão ser uma camada de circulação. Treasuries serão a camada de reserva das stable coins, devolvendo demanda compulsória por títulos públicos americanos. O crédito privado vai ser a ponte, o estado vai ser em última

[13:41] análise o garantidor estratégico via stable coins, blockchain serão os trilhos e o Bitcoin vai ser o colateral externo a tudo isso, contra o qual trilhões de dólares em stable coins serão emitidas, porque se

[13:57] eles não fizerem nada, o sistema vai quebrar. Hoje o sistema que tá posto e a Blackstone ela no começo da operação, ela se expôs a ações de empresas GI,

[14:09] se expôs a semicondutores que dependem de demanda futura por compit que que que vai que vai e experimentar demanda por muito tempo ainda, mas isso deixa o credor impaciente.

[14:25] Então ele quer um prêmio de risco maior ou um prazo menor. Ele devolveria a paciência ao aos credores, ao capital.

[14:40] credores, ao capital. E o Bitcoin ele pode se tornar um super colateral multitrilionário com extrema rapidez, porque a quantidade de BTCs disponíveis paraa venda na margem é ridícula.

[14:55] e uma explosão na demanda reprficaria todo o estoque e o sistema financeiro começaria a usá-lo para comprar tempo. E como isso pode acontecer? Isso vai acontecer por via normativa,

[15:12] acomodando o Bitcoin no sistema financeiro americano. Gente, o dólar só vale por questões normativas, porque é você porque as empresas e os cidadãos são obrigados a pagar impostos em dólar, a

[15:26] quitar uma fatura de energia elétrica em dólar. O lastro final do dólar é puramente normativo, se as pessoas pararem para pensar, só que anelídeos e minerais não pensam. Qual é o lastro do dólar? É um é um arcabolso normativo. É

[15:41] possível pagar imposto nos Estados Unidos dólar? Não. É possível quitar uma fatura de energia? Não. É possível comprar um barril de Não. É possível comprar um barril de petróleo? Não é a costura queer do

[15:54] petrodólar. Só que agora eles vão criar um arcabolso normativo para acomodar o Bitcoin nessa estrutura. E isso vai acontecer por absoluta falta

[16:06] de opção. A inteligência artificial precisa de tempo para construir data centers, precisa de tempo para refinanciar o que for preciso, precisa refinanciar o que for preciso, precisa de tempo para essa travessia, precisa de

[16:20] tempo para permitir que a receita futura alcance a dívida presente. E o Bitcoin hoje é um super colateral pronto? Ainda não, mas ele vai ser acomodado normativamente na estrutura do sistema financeiro americano para ficar

[16:37] pronto e é o único candidato digital, não soberano, maduro, o suficiente para fazer às vezes desse super colateral. Gente, entendam o seguinte, o que o que os criptocéticos talvez não consigam

[16:52] captar é que o Bitcoin sozinho ele não vai construir usinas. Sozinho ele não vai fabricar transformadores. Sozinho o Bitcoin não vai liberar licenças ambientais, mas ele oferece ao credor

[17:08] uma garantia externa a tudo isso, a toda essa corrida maluca. O Bitcoin ele não ele é algo que não é, o Bitcoin ele não é promessa produzida

[17:20] por nenhum ente estatal, público ou privado. O Bitcoin ele não tem prazo de vencimento. Ele não disputa capital nem liquidez com a inteligência artificial como os treures fazem. O Bitcoin ele ele

[17:34] ele vai ser entregue como aquela pedra angular contra a qual trilhões em stable coins poderão ser emitidas. Essa talvez

[17:46] seja a maior operação de engenharia monetária desde o nascimento do Petrodólar, que foi lá costurado por Henriquin que foi lá costurado por Henriquin Singer na década de 70, quando o Richard

[17:59] Nixon fez o despegue do dólar em relação ao ouro. O Kissinger correu pro Oriente Médio e fez um acordo. Ó, eu vendo proteção militar para vocês, principalmente pra Arábia Saudita. E aí entraram os Emirados Árabes, o Quit e

[18:15] vocês só vendem esse ouro negro, né, esse petróleo contra dólares. Agora é uma costura Kissinger 2.0. É,

[18:27] vai ser a maior operação de engenharia monetária desde o petrodólar. Agentes de inteligência artificial podem usar cartão de crédito? Não, mas eles cartão de crédito? Não, mas eles precisam fazer milhões de operações de

[18:40] liquidação programável nos trilhos da tecnologia blockchain, porque só ali riqueza líquida não permissionada humana pode correr.

[18:52] Então eles precisarão de dinheiro programável para comprar dados, inferência, energia, contratar outros agentes. agentes. E pra emissão desses trilhões em dólares

[19:04] digitais, os emissores regulados precisam manter reservas líquidas em treasures. O agente quer inteligência, paga em stable coin, o emissor mantém as reservas, o tesouro encontra seu comprador compulsório, o estado preserva

[19:20] sua capacidade fiscal e boa parte dessa capacidade fiscal vai reverter em mais infraestrutura energética, mais garantias,

[19:32] garantias, mais e eh eh capacidade de subsídio. E aí a própria infraestrutura produz mais inteligência, que cria mais agentes, agentes realizam mais pagamentos e e isso vai demandar mais stable coins, que

[19:46] isso vai demandar mais stable coins, que vai demandar mais títulos que vai que vão acabar financiando o império e o ciclo se fecha. E aonde que tudo isso vai correr? Essa montanha de stable coins numa Solana, num ETH. E aí, um

[20:00] autêntico anelídio mineral tem coragem de me vender uma Solana a míseros $10372 porque ficou com medinho dessa última queda. Ai, coitadinho do anelídeio

[20:14] mineral. Ele quer a sol, ele quer comprar a 125, a a 225, né? A 103 ele não quer. A 103 ele prefere acreditar no crash que não vai ver.

[20:28] Gente, se vocês não entenderem que o mercado ele remunera justamente essa assimetria que não tá muito clara para

[20:40] muitos, isso aqui ainda tá nebuloso, né? Muitos artificial vai quebrar tudo, vai tudo crashar, vai haver uma um um dump em

[20:54] linha reta vertical como em 2008. Não vai, gente. Os Estados Unidos não tm tempo para isso. Por muito menos em 2008. Eles jogaram um helicóptero de dinheiro. Agora que a inteligência artificial se confunde com o Pentágono,

[21:07] artificial se confunde com o Pentágono, eles vão fazer o quê? Eles vão reestruturar, resetar o sistema. E eles não têm muitas opções. E a opção mais plausível é essa que eu tô falando para vocês. Escutem o que eu

[21:21] tô falando. As pessoas estão subestimando o papel das stable coins nesse nessa reengenharia, nesse encanamento que eles vão criar para salvar o sistema. E uma tonelada de stable coin circulando

[21:36] em Solana. O que que vocês acham que vai acontecer com a infraestrutura da web 3? vai explodir e os tokens representativos dessa infraestrutura hoje não valem nada. Por isso que eu insisto, quem não sabe o que comprar é só clicar no link

[21:50] abaixo, [roncando] Gemas Altcoin Alert. Ali eu selecionei as melhores altcoins que vão performar nas próximas semanas e meses. Vocês não ousem estar desembarcados, tá bom pessoal? Se nada fugir do script, eu volto amanhã para

[22:06] analisar o próprio Bitcoin, que tá desenhando uma acumulação digna da literatura, da análise gráfica. Fiquem com Deus e quem quiser sugerir alguma análise é só colocar nas mensagens abaixo. Grande abraço, até amanhã.

[22:21] abaixo. Grande abraço, até amanhã. Fiquem com Deus.