Reasons behind BTC's 50% drop — full breakdown & transcript

[00:00] El activo más rentable de los últimos 10 años está en problemas. Y es que Bitcoin lleva una corrección desde sus anteriores máximos en octubre de 2025 de más del 50%. Y esto obviamente está asustando a muchos de los inversores que entraron hace poquito en Bitcoin

[00:15] o a aquellos que se planteaban entrar y no saben si ahora es buen momento o no. Y es que en este vídeo te voy a analizar las 5 razones por las que creo que Bitcoin está en esta corrección, si ahora es buen momento para invertir o no, y si deberías vender los Bitcoin que ya tengas o no.

[00:29] Y es que no te voy a engañar, yo personalmente tengo varios Bitcoin y obviamente no me gusta esta bajada y tampoco me la esperaba. Me ha pillado un poquito por sorpresa esta corrección desde octubre de 2005 tan agresiva que ya lleva un 50%.

[00:42] Y es que si uno mira al mercado financiero en general puede encontrar la bolsa todavía en máximos históricos, oro también, la plata también y el mercado inmobiliario bastante fuerte en la mayoría de lugares internacionales. y en cambio Bitcoin sufriendo y mucho.

[00:56] Todo esto en un contexto en el que hemos visto la entrada de la institucional masiva, los ETFs y varias noticias alcistas más que llevaron a Bitcoin a marcar máximos en ese momento de octubre. Todo esto cuando vimos en el último año el lanzamiento de los ETFs que fueron un autentico éxito

[01:11] y de hecho fueron los ETFs más rentables de la historia según BlackRock. Vimos a Harvard poner parte de su endowment en Bitcoin y también al Fondo Soberano de Luxemburgo poner un 2% de su capital en Bitcoin. Noticias que por sí solas hubieran hecho las delicias de cualquier early adopter de Bitcoin

[01:26] Y es que si estos datos nos dejan algo claro es lo que siempre advertimos en este canal La importancia de la diversificación y la de entender que por muy prometedor que sea un activo Siempre hay que tener claro sus riesgos y su volatilidad Y tener una cartera que pueda garantizarnos estar tranquilos pase lo que pase

[01:42] Ahora sí, vamos con las 5 razones que han hecho caer a Bitcoin La primera de ellas es que el precio de los activos siempre va en el mercado financiero Por delante de los hechos que acaban ocurriendo Y cuando una narrativa deja de tener buenas noticias, aunque hayan pasado un montón de cosas fantásticas, el precio de los activos puede caer anticipando malas noticias o ausencia de noticias.

[02:01] Veámoslo. Durante la subida escenar de Bitcoin pudimos ver los rumores y luego la confirmación del lanzamiento de los ETFs, que según BlackRock captaron más fondos que ningún otro lanzamiento de ETFs en la historia, incluso superior a la del oro, y generaron beneficios a las gestoras históricos.

[02:15] Adicionalmente, MicroStrategy puso el turbo y se puso a comprar como loco todos los Bitcoins que pudo. De hecho, por primera vez en la historia, MicroStrategy está en pérdidas. MicroStrategy compró 714.000 Bitcoin, que son un 3,4% de todo el supply de Bitcoin, a un precio medio de 76.000 dólares.

[02:32] Teniendo ahora en cuenta que cotiza entre 65.000 y 72.000 dólares, esto deja una pérdida de unos 6.000 dólares o prácticamente más de un 10 o un 12% de pérdidas sobre el total invertido de MicroStrategy.

[02:45] adicionalmente a esto durante toda la subida hubo ese bull run generado también por la presión compradora de las empresas de tesorería y todas estas cosas que pasan en los mercados autistas y además hubo mucho interés y rumores de presión de compra por parte de fondos soberanos como el de Luxemburgo

[03:00] o incluso rumores de reservas estratégicas en el gobierno de los Estados Unidos que al final se acabó quedando en que el gobierno ha sido pro cripto y pro bitcoin y no ha puesto demasiadas trabas pero que tampoco ha cogido ya con dinero propio ha comprado Bitcoin de manera activa, sino que lo que ha hecho es quedarse con los que

[03:14] tenía confiscados. Lo curioso es que todas estas noticias, que de verdad son súper positivas y que para mí asientan mucho la base de Bitcoin y lo validan como activo a tener en cuenta en el futuro, ya serán por descontado. Es decir, ya las asumimos como que es lo normal

[03:29] y que entonces no tiene que generar un upside, sino que esperamos noticias aún más positivas para generar un upside futuro. Y ante la ausencia de estas noticias, se templa un poco la actitud especuladora respecto a su futuro altista.

[03:41] Ya solo queda la tesis estructural de Bitcoin que es una tesis super altista y que luego la veremos al detalle El segundo factor que creo que ha desencadenado esta ca en Bitcoin es que la inflaci se ha controlado moderadamente en Estados Unidos y en Europa

[03:54] En Europa ya está en torno al 2 o por debajo del 2 y en Estados Unidos está poquito por encima del 2%, muy en línea al target de los bancos centrales. Y al final ya sabemos que Bitcoin es muy sensible a la liquidez y que escenarios inflacionistas como el que vimos post 2020 le favorecen y mucho.

[04:11] Y ante esto, pues hay gente que deja de considerar como que el mejor activo para este nuevo ciclo económico pueda ser Bitcoin. Esto ocurre especialmente en un escenario en el que algunos especulan de que nos podemos acercar a una recesión o al menos a un enfriamiento de la economía.

[04:25] Y entonces ocurre lo que se conoce como Risk Off, es decir, que los inversores buscan activos de menos riesgo para proteger sus activos en un escenario en el que los activos sensibles al alquiler y al ciclo económico puedan sufrir como pueden ser la renta variable o como muy bien hemos visto, Bitcoin.

[04:40] Ahora la narrativa va más en cuanto a sectores industriales, sectores más ligados a la economía básica que puede seguir funcionando en un enfriamiento de la economía y también al de metales preciosos como el oro por las tensiones geopolíticas, no tanto por la inflación sino por el control y la protección del sistema monetario frente a otros adversarios políticos y económicos.

[05:01] Y aquí se ha podido ver que Bitcoin aún se queda más en la escena de particulares, y no tanto de gobiernos haciendo la guerra financiera entre unos y otros, que ahí sí que entra más el oro. Y por eso hemos visto cómo el oro sí que se ha disparado en esta caída reciente de Bitcoin.

[05:15] ¡Ey! Perdona que te interrumpa en este análisis de Bitcoin. Quería anunciarte algo que te va a encantar. Hemos lanzado nuestro canal de YouTube, Limbez. Limbez, como sabes, es mi academia de formación de finanzas personales, donde no solo estoy yo, sino que tengo algunos de los mejores referentes en España

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[05:41] El cuarto factor es que el candidato oficial a la Fed por Donald Trump, que es Walsh, se ha visto históricamente como un halcón. Esto quiere decir que ha intentado defender en el pasado un dólar fuerte y una reducción del balance de la Fed.

[05:53] Y esto se considera pues que a los activos que quieren protegerte de la devaluación de la divisa les puede venir mal. Luego analizaremos si esto es realmente así y si este nuevo presidente de la FED tiene alguna posibilidad de controlar los déficits y bajar el balance de la Reserva Federal y fortalecer al dólar o no, porque seguramente que si me sigues en el canal ya sabes lo que pienso de esto.

[06:12] Y por último, el quinto factor que creo que ha generado esta caída en Bitcoin es el mismo que genera las subidas explosivas en este mismo activo. Cuando juntamos un activo joven con poco market cap, con apalancamientos grandes y manipulación por parte de los exchange y de las distintas instituciones financieras, nos encontramos los siguientes.

[06:30] Cascadas o bien de liquidaciones o bien de subidas de precios agresivas. Por gracia, la mayoría del trading que hay hoy en día es apalancado y mucha gente compra en long o en short con mucho apalancamiento.

[06:42] Y lo que se produce es que cuando un activo empieza a caer y hay gente apalancada, esa gente se ve obligada a vender su posición generando más presión de venta y generando más caída, lo cual genera más cascada de liquidaciones y es un círculo explosivo en el que algo que está en caída tiene aún mucha más presión para seguir cayendo.

[07:01] Y lo mismo pasa cuando sube, pero en este escenario concreto está ocurriendo en la bajada. Como ves, obviamente no hay una sola razón que haga caer el precio un máximo de un 50%. Es un cúmulo de acciones de sentimiento y también, obviamente, una parte del ciclo económico, en este caso, de Bitcoin.

[07:17] Y es que si vemos en esta tabla de aquí, podemos ver claramente cómo Bitcoin se mueve en ciclos bastante marcados de entre 2 y 4 años. Con 2-3 años de subidas agresivas y entre 1 y 2 de correcciones también bastante agresivas.

[07:29] Atendiendo a la historia lo que estamos viendo no es nada nuevo y aunque he empezado el v diciendo que me pill un poquito por sorpresa porque pensaba yo que a medida que el activo iba a ser m grande se iba a suavizar esa volatilidad la realidad es que aún es una caída suave en comparación a las del pasado.

[07:44] De hecho, de junio del 2011 a noviembre del 2011 dicen que cayó un 93%. De noviembre del 2013 a noviembre del 2015, un 86%. De diciembre del 2017 a diciembre del 2018, un 84%. De febrero a marzo del 2020, un 50%.

[07:57] y de noviembre de 2021 a noviembre de 2022 un 77%. Ahora mismo la caída acumulada que lleva es de un 52% de octubre a febrero. Si uno se pregunta cuánto ha tardado de media Bitcoin en recuperar desde el punto más bajo

[08:10] hasta su anterior máximo histórico, la media está entre 2 y 3 años, dependiendo de la severidad del mercado bajista que ocurriese. No obstante, este periodo se ha ido reduciendo en los últimos ciclos. en el último, del 2021 al 2024, solo, entre comillas, necesitó 28 meses para llegar al recuperar el punto máximo.

[08:29] Y fue en este periodo cuando vimos la entrada masiva de dinero a través de ETFs y de dinero institucional. Así que, ante estos datos, la pregunta, obviamente, del millón es si ahora es un buen momento para comprar, si uno debe vender por miedo a que pueda seguir corrigiendo más para llegar a correcciones como las que hemos visto en el pasado,

[08:45] o qué narices hacer ante esta situación, ¿no? Pues bien, para responder esta pregunta hay que entender primero una cosa súper importante. ¿Cuáles son los riesgos a los que se enfrenta Bitcoin para saber cómo de grave puede ser la corrección y si queda un potencial bajista o no?

[08:59] El primer riesgo y para mí el más importante respecto al futuro de Bitcoin es entender cómo de rápida o lenta va a ser la devaluación de la moneda fiduciaria en el euro y el dólar principalmente. Porque la tesis principal de Bitcoin descansa sobre la protección de la devaluación de la divisa,

[09:14] de que los estados aumentan masa monetaria y por tanto el oro y el dólar se devalúan y que con un activo como Bitcoin que es limitado vamos a protegernos porque va a mantener muy bien el poder adquisitivo fuera de las garras de los gobiernos. Esto fundamentalmente depende de varios factores.

[09:29] Uno de ellos es la cantidad de dinero que imprimen y la velocidad para que se mueve y los tipos de interés que ofrecen los gobiernos para comprar su deuda. En los 80 se vio muy bien como la Reserva Federal subió muy agresivamente los tipos de interés hasta el 12 o 13%

[09:43] y el oro sufrió mucho porque ¿quién quería tener oro cuando podías comprar bonos del Estado que te garantizaban un 13% anual que era más de lo que había en la inflación y tenías un retorno seguro gratis? Bien, si tú crees que hoy en día los Estados pueden hacer esa maniobra

[09:57] no sería buen momento para invertir en Bitcoin. Para saber si esto es factible o no, uno debe mirar a los Estados y ver qué medidas están tomando. Lo que vemos es que siguen subiendo las pensiones a un ritmo que las arcas del Estado no pueden financiar,

[10:09] que siguen subiendo el sistema del bienestar y que siguen haciendo promesas electorales para comprar votos y que los déficits siguen descontrolados. Ante este panorama, no parece muy real que este riesgo pueda materializarse, por lo que para esta parte podemos estar muy tranquilos respecto al futuro de Bitcoin.

[10:23] El segundo riesgo al que se enfrentaría Bitcoin por su tesis estructural que descansa sobre la escasez y sobre la independencia y la libertad sería que los gobiernos se vuelvan más proclives a la libertad y a no controlar a los ciudadanos.

[10:36] pero si uno rápidamente mira lo que se habla en el World Economic Forum, el foro de la Agenda 2030 y todo esto, parece que vamos a lo opuesto, a lo contrario, a sistemas más autoritarios, con más control de capitales, con más control de lo que se dice en las redes y, en definitiva, con menos libertad para el ciudadano.

[10:53] Y en este escenario no vemos un riesgo para Bitcoin claro, vemos al revés, un potencial al vista. Vemos que las características de Bitcoin que hacen que sea un activo que puedes almacenar tú y moverlo libremente sin que nadie te lo controle siendo pseudónimo se vuelve aún más valioso, por lo que este riesgo lo descartamos.

[11:09] Y tercero y este riesgo s que me preocupa un poco m y puede tener que ver con las razones que lo han hecho caer aunque yo no las haya incluido anteriormente para explic aqu ser el riesgo cu La computaci cu est avanzando mucho y no se sabe cu pero es previsible que en el futuro

[11:26] medio o largo plazo, un ordenador cuántico pudiese romper las claves de encriptación de Bitcoin. Y esto hay cierto miedo porque entonces el protocolo tendría que adaptarse o asumir que hay una parte de Bitcoin, los que están especialmente premios, que se van a perder para siempre. Ante esto hay distintas actitudes, propuestas y escenarios encima

[11:43] de la mesa. Si esto es algo que te interesa, déjame en los comentarios y te hay un experto para hablar de esto en el podcast. Pero en definitiva es un escenario en el que a mí a corto plazo no me preocupa y que Bitcoin, como es antifrágil y con la mayoría de votos de la red

[11:55] puede adaptarse, hay soluciones para protegerse de la tecnología cuántica y yo creo que se acabarán aplicando. Además, es un escenario que obviamente no solo preocupa a Bitcoin, porque si Bitcoin puede ser roto con la tecnología cuántica

[12:07] imagínate todas las contraseñas de bancos y del sistema financiero en general. Con esto en mente, vemos que la tesis estructural de Bitcoin sigue en plena fuerza. Y por tanto, es el momento de preguntarte si tú o yo deberíamos seguir invirtiendo en él o si es buen momento para acumular

[12:21] o vender. Obviamente creo que si ya tienes Bitcoin no es buen momento para vender. Y si me preguntas si es buen momento para acumular, he de preguntarte una cosa. ¿Tú para qué quieres Bitcoin? Si lo haces para protegerte de la inflación monetaria y de la devaluación

[12:33] de la divisa y protegerte de los estados, creo que es un momento excelente para acumular Bitcoin, ya sea que tuvieses en el pasado o no. Eso sí, siempre teniendo en cuenta los porcentajes en cartera. En general yo creo que para un perfil agresivo entre un

[12:46] 1 y un 15% está bien, acercándonos al 15% cuanto más agresivo seas y bajando cuanto más conservador o moderado seas. Si inviertes en Bitcoin para protegerte de una posible recesión, de la caída de la renta variable, entonces te diría que te estás equivocando.

[13:03] No es el activo correcto para cortar esta vida para cartera como acabas de ver. Si lo que quieres es protección frente a recesiones, frente a crisis geopolíticas o guerras, entonces deberías mirar más por el oro. Y si buscas también otro activo que compense tu parte

[13:18] de renta variable, puedes mirar también por la renta fija, pero en ningún caso por Bitcoin. Me gustaría acabar con esta foto de aquí. Esto fue un directo que hice yo en 2022 ante el anterior crash de las criptomonedas y entré a CoinMarketCap y veíamos cómo Bitcoin estaba

[13:33] apenas en 20 y pico mil euros. Si te fijas en el patrón, podemos ver como que cada vez que hay un crash en Bitcoin, ese crash, el precio más bajo del crash es cada vez superior por bastantes múltiplos cada año. En 2020 el crash lo llevó hasta los 6 mil euros,

[13:49] en 2022 lo llevó hasta los 22 mil, en 2026 lo está llevando más o menos hasta los 55 mil y en 2030 quizá el próximo crash lo deja en 150 mil, 200 o 300 mil. Nadie lo

[14:01] sabe, pero lo que sí que podemos predecir es que la tesis estructural de Bitcoin sigue intacta y creo que es un buen momento para seguir acumulando, siempre manteniendo los porcentajes que uno haya decidido en cartera. Ahora bien, esto nos debe servir para aprender

[14:14] también que en mercados altistas, cuando Bitcoin se multiplica el peso que tiene nuestra cartera, no es un mal momento para sacar parte de los beneficios, rebalancear y mantener los porcentajes, porque así no sufrimos tanto en los ciclos y conseguimos tomar ganancias

[14:28] cuando está en máximos, siempre respetando el planteamiento inicial de nuestra cartera. Espero que te haya gustado el vídeo y te voy a dejar aquí abajo y como siguiente vídeo sugerido el directo que hice el otro día analizando los 5 mejores activos de inversión

[14:40] en 2026, donde aparte de ver la actualidad de Bitcoin, analizamos la actualidad de la renta variable, renta fija, los inmuebles y el oro. Estoy seguro que te va a encantar. Oye, te leo en los comentarios, déjame tus dudas y no te olvides suscribirte. Ah, y un

[14:53] último anuncio súper interesante. Hemos lanzado el canal del Indes. Ahí tendrás tres vídeos por semana de los mejores profes de mi academia de Inves, donde vas a aprender muchísimo sobre los activos principales de inversión y finanzas personales. Te dejo

[15:05] también el enlace, échale un vistazo, te va a encantar. Nos vemos la semana que viene.