Meta Stock Analysis: Compute Monetization Catalyst — Full Breakdown & Transcript

[00:03] С этими акциями происходит нечто уникальное . Очевидно, это один из наших крупнейших гипермасштабируемых провайдеров. Это единственный гипермасштабируемый провайдер, который не сдает вычислительные ресурсы в аренду. И на Уолл-стрит есть несколько метких замечаний по этому поводу . Но сначала взгляните на

[00:18] выступление этого щенка. Если сравнить акции MetaStock за год с акциями сравнить акции MetaStock за год с акциями Amazon и Apple, то окажется, что они значительно уступили этим компаниям. Акции Meta упали на 23%. Акции

[00:31] 23%. Акции Amazon выросли на 15%. Акции Apple выросли на 37% за год. Если вернуться к началу года, Meta также показывает худшие результаты: падение на 12%, рост у Amazon на 15% и рост у Apple на 17%.

[00:49] Итак, что не так с этой компанией и почему она терпит крах? Ну, стрит, многое связано с тем, что да, они действительно не сдают свои да, они действительно не сдают свои вычислительные мощности в аренду. Но если они

[01:04] передумают, стоит ли покупать? Есть ли вероятность, что они передумают? Что ещё происходит? Давайте рассмотрим несколько статей на эту тему. Во-первых, через баронов. У нас есть аргумент от New Street Research, что если Meta сдаст в аренду

[01:20] часть своих дополнительных вычислительных мощностей в центре обработки данных, то в итоге получит положительную отдачу от инвестиций в ИИ . В настоящий момент, без учета сдачи в аренду вычислительных мощностей, их прогнозируемая доходность на вложенный капитал составляет

[01:35] прогнозируемая доходность на вложенный капитал составляет отрицательные 2,2%. Не хорошо. Это рассматривается как существенный фактор неопределенности на рынке акций. И вот, когда Цукерберг в ходе телефонной конференции в прошлом месяце сказал, что получает много предложений по

[01:47] вычислительным ресурсам со значительной наценкой по сравнению с тем, что заплатил, — вероятно, от антропогенных или открытых AAI-компаний, которым сейчас всё равно, сколько они тратят, — они просто пытаются привлечь пользователей, — это, очевидно,

[02:00] неустойчиво. Но если мы находимся в состоянии дефицита, а открытые AAI и тратить кучу денег, пусть так и будет, почему бы им не остаться и не монетизировать это? Это всё равно что продавать лимонад людям, умирающим от жажды в

[02:16] пустыне. Вы можете брать любую цену, какую захотите. Мы знаем, что Илон хочет стать продавцом лимонада из пустыни, потому что он буквально говорит нам: «Эй, чувак, если бы я мог построить вычислительные мощности и монетизировать их по цене от 30 до 50 миллиардов долларов за гигаватт, я бы

[02:31] делал это хоть целый день, потому что я мог бы построить свой центр обработки данных за один год и получить годовой срок окупаемости». Если подумать, срок окупаемости». Если подумать, Илон позиционирует SpaceX как компанию, которая сможет сделать это

[02:43] строительства. Очевидно, у них уже есть некоторая хотят перейти с примерно 1,6 гаватт до 10 гаватт. У Meta уже есть около 6 гаватт,

[02:58] технически Meta могла бы переключиться и стать примерно в четыре раза больше, чем нынешняя вычислительная мощность SpaceX, и монетизировать этот дефицит. Так что Meta монетизации этого дефицита, даже несмотря на то, что он у них есть . Илон У компании на самом деле

[03:14] этого нет, и она делает ставку на монетизацию за счёт дефицита. Именно поэтому люди думают, что акции Meta могут торговаться по сниженной цене, и что ситуация может очень быстро измениться, если они действительно изменят свою позицию. Более того, говорят, что

[03:29] Цукерберг в итоге согласится. Они говорят: «Мы думаем, что в говорят: «Мы думаем, что в этом году будет доход от облачных сервисов, и это станет катализатором роста акций». Теперь ещё один

[03:42] фактор, который станет катализатором, и это, на мой взгляд, очень здорово, — это, сегодня. Помните, вы можете присоединиться к нам на meetc.com. Все девять курсов, онлайн-трансляция, каждый альфа-отчёт, каждый день, когда рынок открыт. Налоговые специалисты

[03:56] купон J-Hole, срок действия которого истекает сегодня в 23:59. Посмотрите на это. также можете приобрести пакет услуг Homes AI. Если вы ещё этого не сделали, вам следует это сделать, потому что мы отменяем пожизненный доступ к Homes. AAI.

[04:10] месяц. Мы уже получили много дополнительных отзывов от сообщества, и сейчас работаем над тем, чтобы сделать приложение еще лучше. видеть вас в числе участников стартапа. Рассмотрите возможность присоединиться к нам в пакетном режиме. Если

[04:23] также можете оформить пакет, отправив нам электронное письмо по адресу staffme.com, чтобы получить специальный купон. Но, если посмотреть на Meta Catalyst, то это говорит не только New Street . Это также Deutsche Bank. Итак, давайте перейдем к этому... ну, это

[04:38] Goldman Sachs. Мы начнем с Goldman Sachs. Goldman Sachs утверждает следующее: существует убедительное соотношение риска и вознаграждения с упором на повышение ясности ИИ в ближайшие месяцы, если Meta сможет начать

[04:54] монетизировать свои вычислительные ресурсы. Во-первых, есть целый раздел о том, как здорово, что они урегулировали этот судебный процесс, потому что были разговоры О том, что судебный процесс потенциально может обойтись в 1,4 триллиона долларов в виде судебных издержек. По крайней мере, именно такую

[05:07] чушь рекламировали в пиар-кампании, что, вероятно, помогло им добиться урегулирования спора в диапазоне чуть более 5 миллиардов долларов. Всё ещё большие деньги, но это, конечно, не 1,4 триллиона долларов. Говорят, это снимает значительный

[05:22] негативный фактор, влияющий на акции. Некоторые ограничения, такие как ограничение времени для детей, отключение уведомлений в ночное время, возрастные ограничения для родительского контроля и проверки, на самом деле не представляют собой большой проблемы

[05:36] и снимают больше негативного влияния на акции, чем вы теряете из-за этих ограничений. С другой стороны, Goldman Sachs считает, что переориентация на фундаментальные показатели работы и внедрение ИИ —

[05:51] это то, где можно действительно заработать деньги. Deutsche Bank, кстати, с этим согласен . Deutsche Bank утверждает, что Facebook Meta мог бы принести от 15 до 36 Facebook Meta мог бы принести от 15 до 36 миллиардов долларов дополнительного дохода, если бы они решили

[06:04] монетизировать свои вычислительные ресурсы прямо сейчас. Имейте в виду, что это на самом деле не так уж много по сравнению с их общей выручкой. Ожидается, что к концу 2026 года они заработают четверть триллиона долларов. Подумайте об этом на мгновение.

[06:18] Четверть триллиона долларов выручки, 254 миллиарда долларов выручки к концу 254 миллиарда долларов выручки к концу 2026 года. То есть, получение дополнительных 15-36 миллиардов долларов за счет монетизации вычислительных мощностей. Я имею в виду, это будет, может быть, один

[06:31] или два гигаватта, надеюсь, меньше, знаете, для целей всей гигаватта по таким ценам, это начинает немного удешевлять гигаватт. Но в любом случае, это добавляет от 6 до 14% к выручке,

[06:44] это не самый большой фактор роста. Вместо этого Goldman Sachs считает, что это, плюс они выпускают, действительно могут стать Цукерберг могли бы, по сути, заявить: « Смотрите, мы предоставляем предприятиям готовый

[06:59] бизнес-план, мы предоставляем способы монетизации для других людей, что позволяет им платить». Я хочу, чтобы вы на мгновение задумались. Что говорит нам мистер Карп о Palunteer? Он говорит, что люди

[07:13] платят Palunteer потому, что Palunteer приносит этим компаниям деньги. И поэтому, когда вы приносите деньги другим компаниям , вам проще брать с них деньги. И я думаю, что это основной тезис Цукерберга, по крайней мере, по мнению Goldman Sachs. Goldman

[07:28] Sachs предполагает, что бизнес в коробке, и я помещаю сюда некоторые из этих вещей , может быть, например, «я хочу вести бизнес. Я хочу быть Базовый сценарий для мета-анализа. Мне нужен контент

[07:40] . Нет проблем. Мы разработаем его для вас». Или «нет проблем. Мы автоматически свяжем вас с создателями контента, которые могут создавать короткие ролики, видеоконтент или что-то еще». И они могут монетизировать партнерские отношения с брендами с помощью ИИ, взаимодействуя с реальными

[07:52] людьми , что в экономике создателей контента требует много работы по координации, например, « мне нужно сделать это объявление» или «вам». Знаете, вот что они хотят, чтобы я сказал, или что-то в этом роде. На нашем канале

[08:06] мы не принимаем рекламу или спонсорство. Единственное, что нас спонсирует, это чертовски крутой реинвест. И мы берем эти деньги и реинвестируем их в наше приложение, например, в сервис Alphawire. У нас есть ИИ для акций, ИИ для домов,

[08:21] Знаете, большая часть наших денег возвращается в недвижимость, чему мы очень рады , и это также дает очень хорошие амортизационные льготы, которые компенсируют этот доход. Но в любом случае, здесь есть несколько действительно

[08:35] крутых возможностей, включая ИТ-поддержку, за которую они могли бы брать плату, а также, знаете, опять же, этот цикл экономики создателей контента. И Intu — это еще одна компания, которая,

[08:48] знаете, как бы была уничтожена, однако я не знаю, причастие ли это прошедшего времени, я не знаю, но в любом случае, в нее входит Все это рушится из-за страха, что ИИ захватит налоговые услуги. Поэтому

[09:00] они пытаются помочь предпринимателям на ранних этапах их пути, сначала переведя их на QuickBooks , именно там находится расчет заработной платы и так далее . Верно? Goldman Sachs думает:

[09:13] «Чувак, они могли бы заработать чертовски много денег на монетизации ИИ, способствуя развитию агентного поведения ИИ и заключая больше

[09:25] соглашений о неоцикле». И они считают, что нынешний дефицит вычислительных ресурсов сохранится до 2028 года, а это, очевидно, таит в себе риск возникновения проблем с избытком предложения, когда, например, будет запущено больше оборудования SpaceX,

[09:38] Google, Microsoft, Amazon, Meta, неооблачных платформ, Iron, Amazon, Meta, неооблачных платформ, Iron, NBIS, Coreeave и т.д. В это вкладывают огромные деньги, не так ли? А Цукерберг, в общем-то, намекал на это.

[09:51] На встрече с сотрудниками он сказал, смехотворно высокие цены за открытие API- сервисов, и что, возможно, им действительно стоит этим воспользоваться . Поэтому они считают, что если руководство

[10:07] одновременно обеспечивая большую прозрачность в отношении долгосрочной экономики ИИ, то основной дисконт при оценке акций может существенно сократиться. Так вот, знаете, многие

[10:19] меня спрашивают: "Кевин, какие акции я мог бы купить, у которых есть серьезный потенциал роста?" Разумеется, никаких гарантий нет. Я не знаю вашей личной финансовой ситуации, поэтому не могу дать вам персональный совет, но,

[10:33] считаю, что в ней есть несколько убедительных преимуществ . Я считаю, что . Я считаю, что справедливая стоимость акций составляет около 1300 долларов. Мой продукт на основе искусственного интеллекта считает, что справедливая стоимость Meta составляет 1071 доллар.

[10:49] Таким образом, диапазон значений указывает на то, что в конструкции приклада заложен коэффициент увеличения примерно в два или два с половиной раза, а может быть, и не так уж сильно отличается. Теперь, когда мы посмотрим на реальные фундаментальные показатели компании, мы увидим, где есть некоторые поводы для

[11:05] беспокойства. В этом квартале расходы немного выросли по сравнению с предыдущими кварталами. Мы тут немного оторвались по полной. Мы добились роста себестоимости реализованной продукции на 33%, что сократило их потенциальную прибыль и возможности устанавливать цены. Объемы исследований и разработок, а также показатели SGAA SGNA увеличились почти вдвое.

[11:21] Как? Почему? Почему, возможно, не буква S, а GNA? Почему объемы GNA и R&D удвоились? Фактически, объем продаж вырос всего примерно на 15%. Таким образом, рост меньше выручки,

[11:34] денег в исследования и разработки, а также в административные расходы, и их себестоимость реализованной продукции выросла больше, чем темпы роста выручки . Все эти факторы несколько ослабили их иллюзию

[11:47] ценовой власти и создали для Марка Цукерберга возможность исправить ситуацию . Повторных покупок не наблюдается . Мы не видим дивидендов. У нас долг в 25 миллиардов долларов, что меньше, чем у Salesforce. Компания Salesforce

[12:01] буквально взяла в долг дополнительные 25 миллиардов долларов, чтобы выкупить свои акции примерно на 25 миллиардов долларов . Их акции выросли примерно на 52%. Их чистая прибыль выросла на 22%. За примерно на 52%. Их чистая прибыль выросла на 22%. За

[12:15] составляет примерно 30 случаев в год , но это меньше, чем было раньше. И, к сожалению, рынки считают, что падение продолжится . Если они так поступят, то, если показатель останется на уровне 30 в течение года, а отношение его к их текущей рыночной капитализации

[12:29] в 1470 составит примерно 2% дохода от свободного денежного потока . Так что это далеко не так привлекательно, как, например, Salesforce с доходностью свободного денежного потока в 7% , но все же лучше, чем инвестиции в кибербезопасность. Это всё равно лучше, чем Palunteer. Поэтому многие считают, что

[12:44] чем Palunteer. Поэтому многие считают, что в MetaT есть реальные возможности. Если посмотреть на их баланс, то видно, что они не так сильно задолжали, как некоторые другие компании. Некоторые компании, такие как Google и Microsoft, действительно погрязли в долгах по уши. У

[12:57] них фактически есть денежные средства, рыночные активы и дебиторская задолженность в размере 112 миллиардов, за вычетом и дебиторская задолженность в размере 112 миллиардов, за вычетом векселей в размере 56. Это дает мне свободные векселей в размере 56. Это дает мне свободные денежные средства в размере 56, а их долгосрочные

[13:11] долги составляют около 83. Я мог бы погасить большую часть этих долгов за счет дополнительных 56 свободных денежных средств и одного года денежного потока, потому что это составило бы дополнительные 27 миллиардов них есть долгосрочные договоры аренды еще 26 объектов. Да, некоторые люди

[13:27] немного обеспокоены этим в отношении риска для баланса Alph, и именно интеллекта может быть для них действительно полезна, если они изменят свою стратегию. что Deutsche Bank считает, что им следует это сделать, New Street Research считает, что

[13:42] им следует это сделать, еще не значит, что они это сделают. А если они этого мы продолжим использовать это для развития большего количества подписных сервисов на основе токенов, за использование которых сейчас взимается плата, например, в WhatsApp. Я ездила в

[13:57] отпуск в Европу, и это одна из причин, почему во время отпуска мне очень нравится изучать компании. Я заметил, что приезжаю на лизинг примерно с шестью компаниями по прокату автомобилей. Мне пришлют сообщение в WhatsApp, потому что,

[14:09] они говорят: «Привет, ваш арендованный автомобиль готов, или что-то в этом роде. Напишите нам здесь, если у вас есть вопросы». И в 90% случаев это просто ответы их чат-бота. Но вы также можете попросить позвать человека. Я думаю: «Ладно, ладно.

[14:22] не нужно звонить по дурацкому номеру или ждать на линии. Я получаю довольно быстрое общение с чат-ботом, и, знаете, ждать приходится недолго, если я жду ответа от человека, и все это через WhatsApp, который Facebook может монетизировать». Аналитики Barlays

[14:36] считают, что Facebook может получить 65 миллиардов долларов за счет их

[14:50] общей выручки, полученной через API. Неплохо. Учитывая, что они являются единственным крупным провайдером, у которого в настоящее время нет плана монетизации капитальных затрат, это позволит им затрат, это позволит им быстро восстановиться после урегулирования судебных споров

[15:04] и разработать какой-либо план монетизации капитальных затрат. Как вы знаете, компания Meta заявила, что их рекомендации остаются неизменными после этих судебных разбирательств. Э-э, ну, вы знаете, судья, очевидно, еще должен утвердить соглашение, э-э, чтобы действительно

[15:19] завершить соглашение, к нему должны присоединиться TikTok и YouTube. Как родитель, я часто сталкиваюсь с вопросами о таких стандартных средствах защиты и родительском контроле. Я большой сторонник родительском контроле. Я большой сторонник доверия к детям, но если при этом я могу

[15:33] доверия к детям, но если при этом я могу по умолчанию установить разумные по умолчанию установить разумные ограничения, меня это вполне устраивает. Я не думаю, что это плохо, потому что при

[15:48] Например, я использую, знаете, компьютеры моих детей, Microsoft, у них есть... как это называется? Семейство Microsoft или как там это называется. Это система семейной безопасности или это та, что от Apple? Я никак не могу это правильно понять.

[16:01] Я думаю, дело в безопасности семьи. Думаю, это версия для Windows. А чтобы я мог получить информацию о том, сколько времени компьютер использовался. Я мог бы установить временные ограничения. Я устанавливают, понимаете, мне кажется, это здорово, как родителю, когда речь идёт о

[16:16] пяти двухлетних детях. Я думаю, это отличный инструмент. Мне также нравится, что я могу настроить для них отдельную VLAN через свой маршрутизатор Ubiquiti и блокировать то, о чем они даже не подозревают

[16:28] . Ой, кажется, этот сайт не работает. Как странно. Я не думаю, что это плохо для родителя. Как бы мне ни нравилось учить самостоятельности, это своего рода небольшая страховка. Так что, я с этим согласна. Меня

[16:41] об этом спрашивали, и я думаю, что это очень разумные ограничения. Ограничения на продолжительность контроля, которые могут быть изменены родителями, контроля, которые могут быть изменены родителями, действуют с 6 утра до полуночи

[16:53] для пользователей младше 18 лет. То есть с полуночи до 6 утра, и родители могут снять это ограничение . Эти меры урегулируют все претензии со стороны государства, но, к сожалению, по-прежнему поступают судебные иски от частных лиц и организаций. Так что это не решает

[17:05] всех проблем. Но если мы посмотрим на оценку компании, то увидим, что существует ее оценки в зависимости от того, какой коэффициент привязки вы хотите использовать. Если взять, например , 24 колышка, то получится примерно 1270 долларов. Если взять коэффициент 21 к 1, можно получить

[17:19] 1100 долларов. Но у нас прогнозируется рост компании на 15%, что обеспечит Но у нас прогнозируется рост компании на 15%, что обеспечит следующего года. Всё это довольно впечатляюще. Таким образом,

[17:33] с технической точки зрения компания кажется недооцененной. Разумеется, полная информация касается технических информация касается технических аспектов вопроса. Также кажется, что вам стоит порадоваться тому, что за 540 долларов предоставляется, как я это называю, легендарная линия поддержки.

[17:50] 540 долларов предоставляется, как я это называю, легендарная линия поддержки. Таким образом, разделив 577 на 540, я понимаю, что мне осталось 6,8% до того, что я называю легендарной линией поддержки. Это самые надежные каналы технической поддержки, которые у меня когда-либо были. И вот за последние 6 месяцев мы наблюдаем

[18:05] вот за последние 6 месяцев мы наблюдаем скачок в марте, в июне, в июле и в августе на уровне 540. Хотя судебные разбирательства уже закончились, и у нас осталось всего шесть, ну, самых крупных, исков

[18:19] из штатов. Мы находимся всего на 6,8% выше этой линии поддержки. Это создает предпосылки для масштабного прорыва, и мы наблюдаем нисходящий тренд, ну, ну, своего рода назвал это нисходящим трендом, но это,

[18:33] нисходящим трендом, но это, скорее, точка схождения. Так что, возможно, цена снизится. Лично я считаю, что наш этаж — это 540-й. Всё пошло наперекосяк. Мы вступаем в рецессию. Разумеется, все ставки отменяются . Но это хороший технически сложный

[18:47] отскока. У вас на стороне фундаментальных принципов . У вас есть возможность выбора . У вас есть легендарная линия поддержки на вашей стороне 540-й трассы. И, на мой взгляд, это отличная возможность прорваться сквозь эту

[19:02] конвергенцию. #негарантии, не персональные рекомендации. Если вас интересует более глубокий фундаментальный анализ подобного рода, присоединяйтесь к нам на сайте mekevin.com. Почему бы не прорекламировать здесь то, о чём вы нам рассказали? Мне кажется,

[19:14] попробуем немного порекламировать и посмотрим, что получится. Поздравляю, дружище. Люди смотрят на вас с уважением. Кевин Праат , финансовый аналитик и видеоблогер. Meet Kevin. Always great to get your take.