Macro Indicator Market Timing Strategy — Step-by-Step Guide & Transcript

[00:00] 你参与金银铁假期之后 4月7号那一波大约保卫战了吗 又是否一直坚定的持有到现在 你知道那天为什么会大跌 之后又为什么会涨呢 大家好 我是专注于量化投资的 行不行 炒股和炒基金的朋友应该都知道

[00:13] 最近最热门的话题就是关税了 毕竟全球股市都被霍霍了一遍 说了一轮过山车 按照某些主流观点的说法 川普加征关税 导致经济的不确定性增加 股市暴跌 美债也被大量抛售

[00:25] 美债收益率飙升 美国因此每年要多支付几千亿的利息 川普迫于压力 战反关税政策的执行 市场情绪缓解 股市大涨 这样看来我们炒股的都要感谢一下美债收益率的上涨 弹幕一起来说一声感谢美债收益率

[00:38] 而且我们这个也不是白感谢的 美债收益率确实对于预测A股未来的走势非常有价值和帮助 我们就研究过相关的量化策略 其实除了美债收益率之外 可以影响到股市走势的宏观经济指标还有很多

[00:55] 大家好好聊一下这些宏观指标 并且讲解如何使用这些指标 来对大盘做出准确的得失 这样大家了解宏观指标的同时 也会分享一些切实可行 且操作简单的量化得失策略 今天就是我们这个系列视频的第一期

[01:07] 我们来介绍中长期贷款余额这个指标 所谓中长期贷款余额 就是指在统计的时候 金融机构发放的贷款期限

[01:20] 在一年以上才能有回收的贷款总额 它反映了金融机构 对企业和个人提供中长期资金支持的规模和存量情况 一般来说中长期贷款的特点就是年限比较长 涉及到的金额也比较高

[01:33] 比较典型的就是个人房贷 企业的固定资产贷款等等 这个指标和我们股市又有什么关系呢 如果中长期贷款股市又快速增长 往往是宏观经济扩张的一个重要信号 这个指标的增加也意味着企业和个人

[01:46] 能获得较多的资金用于投资和消费 企业资金充足则利于扩大生产 提升竞争力 利好股价 个人资金充足则会有更多的资金用于消费 用于刺激经济 也会有更多的资金流入股市

[01:58] 总结来说 就中央期贷款余额增加的越快 说明各方面对未来都很乐观 金融机构更愿意放款 企业和个人也更愿意去贷款投资和消费 大家对经济的预期一致向好 对股市也更充满信心比如说在2008年全球金融危机爆发之后为了刺激经济增长我国出台一系列的经济刺激政策其中一项就是加大中央期贷款的投放力度2009年的时候中央期贷款余额就出现了大幅度的增长

[02:22] 在这一时期 地产和基建等行业受益于中长期贷款的增加 相关企业也获得了大量的资金用于项目开发和建设 行业链的股票也因此表现优异 股价大幅上涨 同时投资者对经济前景的信心也逐渐恢复

[02:36] 市场资金大量流入股市 进一步推动了股市的上涨 大盘也从2008年底的低点开始反弹 迎来了一轮小牛市 既然我们知道了中长期贷款余额 这个指标对股市有一定的制造意义 又该去哪里获取这个数据

[02:49] 并且让它来对股市进行折试 一般央行会在每月的10到15号之间 初步的发布上月的中长期贷款余额数据 比如说3月15号就会发布整个2月份的数据 在16号到20号之间还会修正一次数据

[03:02] 我们可以直接去央行的官网 在统计调查这里选择2025年的统计数据 顶级查看金融机构人民币信贷收支表 在各项贷款中找到境内贷款 把住户贷款和企业单位贷款中的中长期贷款数据相加

[03:16] 就能得到当期的中长期贷款余额 我们把这个指标的历史数据都收集了过来 可以明显的看出这是一条不断上升的曲线 这边很正常 因为我国的经济总量在不断的增加 这个贷款总数肯定也会随之增长

[03:29] 好 至此我们知道了中长期贷款余额的意义 也知道了它对股市的影响 甚至还知道了怎么去获取这个数据 收集好了这个数据 那我们又该如何运用这个数据指标 来构建一个量化则是策略吗

[03:41] 策略的构建也很简单 我们只需要在每个月20号 去央行拿到修正后的中长期贷款余额数据后 计算这个数据叫上个月拿到的数据的环比增长率

[03:55] 也就是说和上个月比 我们余额增加的比例是多少 比如说上个月的数据是80万亿 这个月是120万亿 那么环比增长就是 120减去80再除以80 等于50%

[04:07] 这样我们就可以得到 每个月中长期贷款的 余额的环比增长率 那为什么要介绍环比增长率呢 也很简单 因为像我们之前说的 这个数据它本身是一个 不断增长的成长数据 我们直接用它的绝对值

[04:20] 是没法做出任何比较的 所以可以用它较之前的增长的比例 来看出数据的增长的快慢这个数值增长的越快至少也能说明此时大家更愿意贷款对外来信心更 经济应该是向好 股市也会有更好的预期然后由于每个月都有不一样的特性 我们很难直接和上个月去做比较

[04:38] 最好的办法就是和去年同一个月去做对比 比如说今年2月的增长就和去年2月的比 这样的可比性就更强 也更能说明当下是否更有信心 所以我们策略就可以这么构建 在每个月的20号计算中长期贷款的余额的环比增长率

[04:53] 然后把这个环比增长率 再和去年同期的环比增长率去做对比 如果当月是扩大了 那么就产生买入信号 在下个交易开盘买入算证指数 如果当月更小了

[05:05] 就产生卖出信号 在下个交易 我们就开盘卖出算证指数 或者持续的空仓 那么这就是一个简单的量化折时策略 假设我们从2014年起 用它来交易算证指数的话 它到底是会赚还是会亏

[05:18] 要做这样的计算 我们就需要借助算证指数 全部的历史数据 和中央资贷款余额的数据 并并且相应的Python代码进行验证 相关的数据和代码 我都已经准备好了 如果你需要的话 可以加评论这些角

[05:30] 或者这里评论区我的微信 都是可以直接发给你的 好 那么我运行一下程序 来看看结果如何 代码运行的结果如图所示 代表策略的橙色曲线 从2014年至今 从一块钱涨到了2.25元

[05:43] 它明显跑人代表上证指数的蓝色曲线 详细来看 错的零元化 所以是7.46% 最大回撤是21% 而同期上证指数的年化仅仅是3.33% 最大回撤更是高达52%

[05:56] 从这个角度来看 我们这个折射策略不仅每年比上证指数赚更多 而且历史上回撤幅度也大幅减少 对我们整体交易来说 这就是有效的折射了 如果具体去看这两根曲线 也可以明显的看出

[06:08] 虽然因为这个策略的信号是每月一出的 而会错过部分上涨的时候 但是像15年18年23年24年 这几波指数较大跌幅的时候 我们的策略里都能成功的空仓规避过去

[06:20] 这一点对我们交易帮助反而是更大的 我们要去测试了这个信号 在其他几个主流指数 比如说上证50 负证300 中证500 中证1000 甚至是万德权上面的表现 结果大概是这样子的

[06:32] 可以看到我们通过中长期贷款余额 来对指数进行折尸 都能够稳定的跑赢指数 并且降低回撤 这些策略具体的结果我就不一一细讲了感兴趣的可以暂停截图查看这张表格总结下来就是折时后收益有所提升虽然没有提升特别多但是对回撤的影响显著能大幅降低这大回撤

[06:52] 提高投资指数时的持有体验 虽然表面上看 中长期贷款余额信号 折时对收益提升不明显 策略效果也就一般 但是你要明白这一点 你只需要用这个指标 在每个月20号左右过一次折时

[07:04] 就能够烧盘很多雷 规避掉大部分下跌的行情 同时也能增加一点收益 这还没有用吗 为了大家更方便的观察这个数据 我们还直接把它上线到自己的网站上 你可以在每月20号来看一下

[07:16] 当月公布的中长期贷款余额是多少 同时也会把当月和去年同期的环比数据列出来 这样你可以很方便的比较出哪个数值更大 从而对你的交易决策做出指导 这应该算是直接一步到位了

[07:28] 如果你也想定期查看这个数据 可以加评论下角 或者这里评论出我的微信 都是可以直接发给你的 然后我们前面是用中长期贷款余额 对指数做了折试

[07:41] 那我用这个数据 对各个股票行业做折试 效果又会怎么样呢 我们就把大A目前31个一级行业 都测试了一遍 并且把代码跑出来的结果 都整理到了一张表格上 时间关上就不做具体讲解了

[07:53] 也都是可以直接免费发给你的 我也比较推荐你去看一下这张表 这样以后你在应用这个指标的时候 就可以知道哪些行业 受到中长期贷款余额的影响比较大 哪些又基本上不受影响 另外本期视频

[08:05] 我们只是大概演示了一下 中长期贷款余额 用来折使的一个简单方法 你也可以尝试着 从其他角度去解析这个数据 来做出不同的信号依据 比如说既然发现了 中长期贷款余额 对指数的折使有帮助

[08:17] 那我们是不是可以去研究研究 和它一起公布的 短期贷款余额的效果呢 这个数据是不是会比 中长期数据更加敏感呢 这个指标具体的 折使效果和用法呢 我这边就不做详解了 但是也都和

[08:32] 你可以加入我的微信 找我拿了去自己把玩把玩 这个其实就是量化投资的一个过程 好 这次本期视频就到此结束了 这也是我们宏观指标 折尸系列的开篇 也算一个超门专嘛 如果大家对这个系列感兴趣的话

[08:44] 欢迎多多点赞 点赞破三千的话 我们就继续给大家分享更多 可用于折尸的宏观指标 分享更多更好的量化折尸策略 如果点赞的人不多的话 我们这个系列就不会再更新了 那么本期视频就到此结束

[08:56] 非常感谢大家的点赞收藏 广告和关注 我们下期视频再见