China Investing Risks & Opportunities — Full Breakdown & Transcript

[00:01] Investing, и сегодня мы поговорим об очень спорной теме в кругах, занимающихся стоимостным инвестированием. Представляет ли Китай в настоящее время собой прекрасную возможность или это всего лишь огромная ловушка для инвестиций? Ни для кого не секрет, что в последние несколько лет

[00:13] секрет, что в последние несколько лет экономика Китая переживала серьезные трудности, что привело к обвалу цен на акции многих крупнейших компаний страны. Но вот что самое интересное, ребята. Это по-прежнему одни из крупнейших и самых сильных

[00:25] компаний в мире. Речь идёт об Alibaba, 10 Cent, BU, JD, и этот список можно продолжать. Так в чём же дело? Это выгодная инвестиционная сделка века, скрывающаяся на виду, или же это всего лишь большая ловушка для инвесторов, ориентированных на стоимость?

[00:39] большая ловушка для инвесторов, ориентированных на стоимость? [Музыка] Многие из вас знают, что я люблю изучать отчеты по форме 13F крупнейших мировых инвесторов, верно? Мне просто не нравится, когда ты смотришь на мои фотографии. Но

[00:52] И речь идёт о Уоррене Баффете, Лилу, Монеше П. Брайе, Гае Спире и других великих инвесторах. И вот эти потрясающие инвесторы звонили мне каждые 90 дней и рассказывали, что они покупали и продавали. И

[01:05] лет я наблюдал, как множество талантливых инвесторов вкладывали средства в крупные китайские компании, такие как Alibaba, 10-centent, Pen Duo, Duo, JD и BYU. И на то есть веская причина, не так ли? Они покупают, потому что

[01:18] эти акции сильно подешевели. А затем многие из этих же инвесторов продали свои активы. Итак, что же происходит в Китае? Здесь нам нужно немного больше контекста, потому что в данном случае это фактически оказалось каскадом факторов,

[01:32] вызвавшим своего рода идеальный шторм обвалов цен на акции, который сначала привлек крупных инвесторов, а затем снова вывел их из игры. Первым фактором, который это произошло, стал COVID. В начале 2020 года Китай начал вводить крайне строгие карантинные меры,

[01:45] которые продолжались очень долго. Это сильно ударило по их экономике и заставило людей проявлять осторожность даже после отмены ограничений. Китайские потребители просто не спешили возобновлять покупки. Вместо этого они затягивают

[01:57] пояса. А когда люди сокращают расходы, такие компании, как Alibaba и JD, не видят необходимого им роста продаж. Цена акций Alibaba достигла пика в 34 доллара в 2020 году, а затем резко упала, и именно тогда в дело вступили инвесторы, ориентирующиеся на стоимость.

[02:12] кризис на рынке недвижимости. Вы, вероятно, слышали о политике Китая, известной как «три красные линии». В середине 2020 года правительство вмешалось, чтобы остановить чрезмерное увеличение задолженности застройщиков. В настоящее время недвижимость составляет огромную часть китайской экономики.

[02:26] свободно брать кредиты, многие из них падать, и это очень сильно бьет по благосостоянию среднестатистической китайской семьи. А тратить деньги, что является плохой новостью для всех компаний, о которых мы говорили

[02:41] инвесторов в мире считают, что эти события имели свою конечную точку. Это самое главное. У них была конечная точка. Их бы исправили. И, конечно же, все это не означало долгосрочных изменений в

[02:55] двадцатилетней истории экономического роста Китая . Но потом произошло третье событие . Президент Си Цзиньпин принял меры против крупнейших интернет- компаний страны, налагая штрафы, вводя жесткие новые правила и оказывая

[03:10] на них сильное давление, одновременно очищая правительство от лидеров, которые верили новой китайской экономики. Тем временем руководители Alibaba, Tencent и других компаний внезапно оказались под пристальным вниманием, если не под домашним арестом. Ее стиль изложения был гораздо

[03:26] более тоталитарным, чем тот, который применялся при китайском правлении в предыдущие два десятилетия. И это напугало инвесторов как внутри, так и за пределами Китая. Именно это событие, полное неопределенности относительно будущего, спровоцировало уход

[03:41] некоторых из тех самых крупных инвесторов. Этот повторный акцент на коммунизме стал важным изменением в истории Китая, которое может не иметь счастливого конца для корпоративных инвестиций. А что теперь? Эти акции выглядят невероятно дешевыми. Являются ли они

[03:55] ловушкой для инвесторов, стремящихся к максимальной выгоде? Ну, вы, наверное, уже догадываетесь, к чему я клоню . Прежде всего, одно из основных правил стоимостного инвестирования — инвестировать только в те компании, которые вы действительно понимаете. Это означает, что

[04:09] вы абсолютно уверены в том, что эти предприятия станут еще крупнее и успешнее через 10 лет. А для большинства западных инвесторов китайские иной среде, в другой культуре, с другим правительством, другими

[04:23] стандартами бухгалтерского учета, поэтому вы не можете с уверенностью сказать, кто на самом деле владеет этим бизнесом. Вот подсказка. Это не американские акционеры так считают. Как устроен этот бизнес, порой остается загадкой. Как на

[04:37] это повлияет окружающая среда, и уж тем более, сможет ли это предприятие вообще функционировать как независимое дело через 10 лет в коммунистической стране. Если это всё так, то, возможно, этому не место в вашем инвестиционном портфеле, любители спорта. Во-вторых,

[04:50] отношения между Китаем и Западом, особенно в США, в последние годы обострились. Тарифы, санкции, ограничения на экспорт технологий — все это оказывает прямое воздействие на китайский бизнес. Даже если

[05:02] сама компания сильна, эти геополитические препятствия и факторы риска могут быть вне вашего контроля как инвестора. Чарли Мангер заявил, что его инвестиции в Alibaba были ошибкой. Манеш Пурбри осознал, что нормативно-правовая

[05:15] база кардинально изменилась, поэтому он ушел. Я увидел серьезные изменения в неопределенным, и я вышел из игры, приняв поражение. Это стало суровым напоминанием о том, что первое правило — не терять деньги. Прежде чем инвестировать, я должен серьезно

[05:32] обдумать, как я могу потерять деньги на этих инвестициях, и затем избегать подобных ошибок. Идея довольно простая, не так ли? Это, по сути, главный фактор, который следует учитывать перед инвестированием. Как такое могло так выйти из-под контроля? Если бы я задал этот вопрос так

[05:47] серьезно, как следовало бы, и попытался выявить реальные проблемы, которые могли бы возникнуть, ответ, возможно, был бы прямо передо мной, и он, вероятно, оказался бы довольно мной, и он, вероятно, оказался бы довольно простым. Это коммунистическая страна, которая в

[06:00] простым. Это коммунистическая страна, которая в проиграть, если они изменят правила. Почему я этого не заметил? Я полагался лишь на опыт я этого не заметил? Я полагался лишь на опыт

[06:15] предприятиями за предыдущие 20 лет, и я ошибался. Так вот какой вопрос мне следовало задать. Могу ли я быть абсолютно уверен, что не потеряю деньги в Китае, учитывая сочетание регуляторных рисков, политических рисков и культурных различий? Ответ должен был быть

[06:28] отрицательным. Я не могу быть достаточно уверен, что это не азартная игра, а это значит, что это не инвестиция, соответствующая первому правилу. Такова суровая реальность первого правила. Ищу способы избежать финансовых потерь. А если вы хотите

[06:42] узнать больше об этих классических философских принципах инвестирования в стиле Баффета и о том, как на от начала до конца, я с удовольствием приглашу вас на наш следующий трехдневный поймете, что инвестирование — это не вопрос вашего интеллекта. Речь идёт о том, насколько

[06:56] дисциплинированным и терпеливым вы можете быть, и насколько хорошо вы можете следовать правилам. Мы проводим полный четырехкомпонентный подход к инвестированию, которому мы обучили более 25 000 похожи на те семинары, где вам просто навязывают дополнительные услуги, ничего не обучая.

[07:11] Мы просто учим. Продажа запрещена. Ноль. Статистика не врёт. Наши участники в восторге от этого семинара, и их показатели лояльности клиентов превосходят даже результаты Гарварда и Йеля. И вы получаете выгоду от инвестирования, приобретая уроки на собственном горьком опыте,

[07:26] как, например, этот от людей, которые делают это каждый день с миллионами долларов. Так что, если вы хотите всерьез заняться своим финансовым будущим и взять его под контроль, можно найти в описании. Оставьте комментарий ниже, а также отсканируйте

[07:39] QR-код на экране. На этом всё , спасибо за просмотр! А теперь иди you guys, thanks for watching. Now go play.